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綜觀2006年半年報不難發現,各大機構在投資思路上存在較大分歧,投資重心也在發生轉移。令人驚奇的是,向來『安全第一』的社保基金這次劍走偏鋒,大膽購入了15只今年中期虧損股。
統計顯示,28個社保基金組合共持有262只個股,共計持股26.66億股,比第一季度增加7.87億股,增幅為41.85%;持股市值合計為215.06億元,比一季度的123.94億元增加了91.12億元,增幅為73.52%。社保二季度新進股票數量最多,是被減持數量的4倍多,也超過了被增持的股票數量,凸顯其大舉建倉的跡象。
從社保基金進駐的公司經營業績看,今年中期每股收益超過0.5元有21家公司,每股收益在0.3元-0.5元之間的有42家公司,每股收益在0.1元-0.3元之間的有137家公司,每股收益在0元-0.1元之間的有70家公司。此外,社保基金還大膽購入了15只虧損股,佔總持股數的6.64%,而其一季度僅持有8家虧損股。
統計顯示,有15個社保組合26次現身於15家虧損公司的前十大流通股東。其中社保106組合最多,共持有4只虧損股,合計持股2161.84萬股,這4只個股為G北巴、上海石化、南方建材、華源股份;社保002組合持有南方航空、G上航、G華藥等3只虧損股;社保107組合持有中鎢高新、永安林業、G農產品等3只虧損股。在社保基金新增的虧損股中,像華源股份、GTCL、上海石化、中鎢高新、永安林業、G長鋼、華聯超市、南方建材、四川雙馬等9只個股是社保二季度新入駐的股票,主要集中在建材、石化、醫藥等行業。另據統計,QFII和保資二季度亦持有虧損股,但數量均在4只左右。由此可見,社保基金在投資方向上已經另闢蹊徑。
從社保基金在虧損股上的持倉量來看,社保持股量超過1000萬股有南方航空、G上航、G北巴、G農產品等4只,社保持倉量超過500萬股有華源股份、GTCL、上海石化、G華藥等4只,社保持股量在100萬股至500萬股之間的7只虧損股是南方建材、四川雙馬、華聯超市、G賽馬、G長鋼、永安林業、中鎢高新。具體到個股,社保基金持有最多的虧損股是南方航空。在南方航空的前十大流通股股東中,社保基金102、108、002組合佔據三席,合計持有南方航空4755.59萬股,佔南方航空總股本的1.09%。盡管社保基金108組合在二季度減持南方航空400萬股,持股數量1903萬股,但社保基金002組合是新進,持股數量609萬股。
事實上,社保基金投資虧損股早有先例。2003年半年報顯示,北京巴士當年中期每股虧損高達0.52元,而社保基金購買該股的總量超過了120萬股。其中,社保107組合持有71.4941萬股,成為其第八大股東;社保103組合持有52.82萬股,成為其第九大股東。而目前社保基金仍有兩個組合持有該股,社保106組合持有G北巴1346.72萬股,比一季度增加了1073.71萬股;社保112組合今年二季度新進G北巴,持有299.98萬股。北京巴士屬於奧運概念,目前公司正在重組,如果重組完成,今年有望扭虧為盈。
有市場人士認為,這些虧損股在公布業績之前已出現了大幅下挫,股價調整到了一個相對歷史低位。顯然,社保基金以一種超前的投資思路,瞄上的還是其未來的盈利能力。
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