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至9月18日,滬深股市已經連續迎來第五個『紅色星期一』。受新股發行制度改革框架初定的激勵,兩市18日雙雙上揚,滬市以1727.92點高開後,穩步上行,以1732.99點報收,較前一交易日上漲0.69%。
而B股市場出現了近5年來極為罕見的集體暴漲行情,成交量同比放大了3倍以上。滬市B股指數漲幅達到9.65%,深市B股也幾乎全部漲停,深成B指漲幅逾7.5%。
有報道稱,日前在『後股權分置改革時期純B股公司出路』研討會上,多家無緣股改的純B股公司提出了改革方案:一、對於同時擁有A、B股的公司采取B股直接轉換A股的方式;二、對於純B股公司則采用公募增發A股再回購B股,或發行H股,再將B股轉換為H股的方式。業內人士認為,B股改革勢在必行,B股上市公司將由此出現巨大投資機遇,A、B股間巨大的差價構成難得的套利機會。
業內專家分析,雖然B股公司財務狀況不容樂觀,但同股同權的B股在市場上的價格遠遠低於其A股的價格。從86家A、B股公司最新的價格比來看,截至9月8日,經過匯率換算,平均溢價率達到106%,也就是說,A、B股公司的A股股價平均要高於B股股價1倍以上。
從109家公司最新公布的前十大流通股股東持股情況來看,超過70%的B股公司前十大流通股股東所持股份數量有所增加,顯然,境外機構投資者在不斷增倉。比如黃山B股的境外機構投資者持股由一季度的2172萬股增加到3182萬股,增倉幅度為47%。
當年的STAQ、NET系統交易市場取消之後,相關部門為了給此類掛牌交易的企業以出路,部分轉為A股市場的上市公司,不少個股均給原有的投資者帶來了豐厚的投資回報。所以,業內人士預計,對於B股市場的解決方法,也必定會帶來相應的投資機會。
中國證監會17日發布《證券發行與承銷管理辦法》,這意味著市場關注已久的新股發行制度改革已經初步確定了框架。由於《管理辦法》規定了網下申購與網上申購同時進行,且參與網下申購的機構資金不能重復進行網上申購,這意味著網上申購的中簽率將大大提高,加上回撥機制的建立,一定程度上將改變目前散戶在新股發行階段面臨的弱勢地位。
與此相關的另一個消息是本周中國工商銀行將進行招股書預披露,並於下周接受證監會發審委審核。而中國金融期貨交易所有關人士透露股指期貨上市前有關准備工作以及滬深300指數期貨仿真模擬交易將於近期啟動,進一步打開了投資者對於資本市場改革的想像空間。
近三周以來,行情的兩大主流熱點奧運概念以及房地產板塊表現卓著,這給了市場繼續做多的信心,國慶黃金周前的大盤因此依然保持堅挺。
從一定意義上說,9月14日成為中國股市股權分置改革的一個關鍵點:公司市值超過4200億元、佔到中國股市總市值近11%的超級大盤藍籌股『中國石化』14日進入股權登記日,並於15日起停牌進入股權分置改革表決階段。目前,已有1151家上市公司進入或者完成了股改程序,公司股改市值佔股市總市值比重達到92%。中國股市面臨的最大瓶頸問題已基本得到妥善解決。
一年多前,不少人在股權分置改革之初對前景表示悲觀,滬指也在2005年6月6日擊破1000點大關,創出8年間新低。針對這種形勢,中國證監會主席尚福林當時發出了『開弓沒有回頭箭』的改革誓言。一年多後的今天,股權分置改革順利進行並已進入尾聲,股市融資功能恢復,全流通的新股開始發行。從股指上看,滬指從1000點附近攀昇到1700點左右,大多數投資者在這一年間獲利,股市信心明顯得到恢復。
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