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受QFII降低門檻利好的影響,上周股指前期延續反彈,但周末開始再度震蕩。本周股指究竟何去何從,不妨先來關注一下基本面的消息。
機構上半年大舉增倉封閉式基金
隨著一批封閉式基金臨近到期,其折價交易的套利機會開始逐漸為市場所發掘。統計顯示,今年上半年,包括保險資金、QFII、社保基金在內的機構對封閉式基金的投資力度明顯加大,封閉式基金的持有人結構機構化、集中化的特征進一步體現。
封閉式基金的持有人集中度進一步提高,今年上半年,前十大持有人佔封閉式基金整體規模的比例為41.38%,較去年年底增加了2.7個百分點。其中,保險資金增持封閉式基金18.2億份,達到261.33億份,佔總份額的31.99%,是增倉絕對比例最高的群體,特別對小盤封閉式基金繼續表現出明顯的偏愛。
值得關注的是,QFII持有基金銀豐的份額已經佔到該基金總份額的33%。基金銀豐作為唯一一個在基金契約中明確規定了『封轉開』條款的封閉式基金,QFII在其中投入了重金,其目的耐人尋味。
上述信息顯示,目前市場的投資群體已經越來越趨向於成熟,追求一些無風險的套利機會。而基金這種間接的投資方式,也會為越來越多的投資人所接納。
G招行H股初步價格區間7.30至8.55港元
G招行公告稱,公司H股發行的價格區間初步確定為7.30至8.55港元,預計2006年度的淨利潤將不低於55億元人民幣。據悉,G招行將於本周一在香港啟動國際路演,並將於9月8日至13日進行公開招股,9月22日正式掛牌上市。以此次招股價計算,G招行集資額將達24.1億美元。
該定價是有意參考交通銀行的估值,如果以該區間定價,那麼招行的市淨率明顯低於在香港上市的其他中資銀行,顯而易見,已給港股投資者預留了一定的獲利空間。但此定價也低於大部分投資人的預期,故在某種程度上也抑制了招行A股的進一步回昇空間。
期貨市場全面反彈
上周末國內期貨市場全面飄紅,不僅連創新低的白糖、天然橡膠、棉花和燃料油觸底反彈,上海期銅和鄭州白糖期價更是全線漲停。
受倫敦3個月期銅大幅度上漲並觸及7700美元激勵,上周末滬銅各合約小幅高開後迅速攀昇,終場全線收至漲停。過去數月幾乎回吐了一半漲幅的鄭州白糖期貨,上周末亦絕地反擊,各合約在早盤跳空高開後,持續震蕩走高,終場封死在漲停板。
期市、現貨、股市中的相關品種應是相互聯動的,故針對二級市場而言,本周的有色金屬板塊、糖類個股將會出現同方向的表現,不妨關注。
還是一段曲折路
近期股指走得比較煩,國航賣不出去成為了股指見底的信號,加息一個低開消化完成後就往上走,降低QFII門檻後拉出陽線,好不容易8月份在攀昇中結束,本周末9月份剛開頭就一根陰線殺了下來,確實比較難以捉摸。
還有更難以預料的事:中國石化這個重量級的股票本周復牌會怎麼開盤、怎麼定位?貨幣政策還有哪些更出其不意的動作?融資融券後究竟會帶來一些什麼?QFII的總額度有沒有可能放得更多一些?看來,大事、小事、盤中事,都是心裡沒有底,也只能亦步亦趨,且少作猜測。
雖然,有這麼多看不清楚的,但還是有一些可以看得很明白,並且值得捉摸的事情:
8月底所有上市公司的半年度報表已經全部公布了,包括基金的投資組合、QFII和社保重倉股也可以通過詳細統計得出。雖然今年的中報業績總體並不很好,實施預分配方案也不是很多,但正是如此,好的公司就會更為出彩。
面對這一系列的公開信息,可以從如下兩方面去入手:選擇一些機構新增或增倉但股價還是較為適中的個股,選擇一些三季度業績大幅預增交易較為活躍的品種候低關注吸納。
大家都知道總的趨勢不會差,但近期確實還有一段曲折路要走,這些都要做好准備。准備好近期股指的震幅會加大,准備好手中的股票可能不會與大盤同步,准備好一半的現金以備後用。總之,還是低下頭來做自己能做的事情,捉摸自已能把握的方面吧!(益邦投資潘敏立)
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