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雖然9月的第一個交易日以中陰開場,但近期市場在『大盤股搭臺,個股唱大戲』下,已出現了連續的回昇,特別是深圳成份指數已在8月底的日K線上留下了9連陽,與月初的9連陰形成了鮮明的對比,市場在短短一個月內出現如此戲劇性變化,可以稱得上是大牛市中最漂亮的妙手。
陰陽變遷源於牛熊轉換
每年7-8月的中報期間,行情不出現習慣性的中期調整就已是不幸中的大幸了。統計顯示,上證綜指2001到2004年,每年7月開盤到8月收盤,指數無一例外出現了下跌,而且幾乎是清一色的兩連陰(2002年勉強收出一陰一陽)。其中2001年下跌點數最大達386點,2002和2003年分別下跌了70點和64點,下跌最小的2004年也有56點。這些數字的變遷,是中國股市最大的一輪熊市行情由盛及衰的一個縮影。
但到了2005年7-8月,股指不但連拉2根陽線而且上漲了85點,這是牛熊轉折的一大標志。但是2006年行情又一次在7-8月間出現了轉折,最終僅以一陰一陽下跌19點收場,讓投資者對後市頓生疑竇。但我們要提醒投資者,這是在前所未有的大擴容以及新一輪加息背景下產生的,市場能通過自我修復再次走到現在的位置真的很強勁,可見我們正處於牛市行情中,而且還只是在牛市初期。
9月行情上漲概率逾80%
滬深兩市上市公司2006年中報披露已經謝幕。從統計數據看,在宏觀經濟穩定增長和制度變革提振作用的雙重影響下,已披露中報上市公司上半年整體業績快速提昇,淨利潤同比增長率達7.54%,扭轉了自去年年報以來的回落趨勢。因此對於9月的市場來說,基本面上唯一的不確定因素就是擴容了。
不過再仔細分析一下,工商銀行、興業銀行、中國人壽等大盤股的發行的預期日益明朗,成了人所共知的舊聞。而中國移動的消息雖未明確,但作為海歸中最優質公司之一,應該是最值得投資者期待的。另外,如果市場再傳出像中國石油、中國鋁業、中海油等優質公司回歸的消息,我們相信市場不但不會下跌,而且會像上次迎接中國銀行那樣不跌反漲。而且在工商銀行未發行前,其它個股的發行節奏不會很快。而歷史統計數據表明,像2006年8月這樣上證綜指收出75點以上的長下影線並最終收陽,隨後一個月市場繼續向上甚至創新高的概率超過80%。
選股可借鑒國際經驗
從去年的人民幣昇值對房地產和銀行板塊的刺激,以及最近階段市場對奧運板塊的追逐,可以看出成熟證券市場上同類股票的歷史經驗,隨著與全球市場的接軌而越來越得到重視。以中國的臺灣為例,從1985-1990年的新臺幣大幅昇值期間,臺灣加權指數從1985年最低的636.02點開始啟動,到1990年2月10日創下12495.34點的歷史新高,漲幅高達17.84倍。其中臺灣地產股的漲幅更是驚人,普遍超過指數的同期漲幅。可見調控和加息同樣也不會改變內地地產股的持續走牛。同樣,當奧運會降臨1988年的韓國漢城時,漢城綜合指數從1985年初的120點漲到了1989年的960點,上漲達8倍之多,其中與奧運相關的建築、旅游和商業服務類公司成為最大的受益者。最近階段北京奧運板塊的全線活躍,也說明奧運商機將成為2008年之前市場最熱門的話題。另外,隨著科技的進步,中國提出的『科技奧運』所延伸到的3G和數字電視等板塊,未來的投資機會也越來越多。當然,短期來看十一黃金周將臨,旅游等消費昇級板塊正面臨一年一度的機會。(東吳證券江帆)
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