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本周大豆市場先陰後陽,在前兩天的下探後隨著CBOT大豆的反彈連續三天走高漲的不亦樂乎,雖然眾種種報出的數據來看,今年的美國大豆會是一個豐收之年,照往年的情況來分析應該豆價是下跌的,但隨著雷亞爾對美元的匯率直線上揚,巴西國內的豆民開始承受不住來自源料的增加及利潤的縮水,很有可能明年種植面積會出現15%左右的下降,為此政府也准備撥款來降低這一數據,同時周邊產品如玉米,小麥近日來的良好表現也對豆類的上揚起到了帶動作用,所以就國內盤來說應該在後市交易中也是以上揚的可能更大些,在操作上建議小量持有多單。(康鳴)
本周滬膠期價在國際國內整體市場環境利空因素的壓制下繼續上演續跌行情,並跌破20000元的整數位置,至周五收市現貨609合約期價較上周下跌730元至19660元,持倉量續減864手至2952手;近月610合約期價收跌765元至19810元,持倉量大幅續減14788手至9142手;主力611合約期價收跌775元至19890元,持倉量大幅續增17926手至32334手。期交所公布的天膠庫存,截止9月1日的庫存總量較上周續增710噸至36905噸,倉單數量增加1360噸至23095噸。
綜觀一周市場交易狀況和期價走勢,國際市場產區現貨膠價在產量逐漸增加的壓力下持續下跌,銷區東京期膠價格也延續弱勢振蕩走跌的行情,再加上國內產區現貨膠價最終未能守穩20000元/噸的價格:農墾電子商務現貨5號標膠報單均價持續報跌至周五的19715元/噸,成交均價也跌至19637元/噸。從而導致滬市期價在拋盤增倉打壓下持續走跌,並一舉跌破20000元的整數位置。雖周五期價盤中出現一波相對較強的反彈行情,但最終期價仍報收在20000元以下。市場宏觀基本面上的大幅轉變是一個相對較大的利空因素:據國際橡膠研究機構IRSG在最新的7月研究報告中稱,2006年全球天然橡膠產量將增長4.5%至910萬噸,消費量為892萬噸,供應盈餘將達到18萬噸,修正了5月4.5萬噸的供應缺口。其中,主要的增長來自於傳統三大產膠國中的印尼與馬來西亞。2005年印尼產量增加9.9%至227萬噸,今年保守估計增長4.4%將達到236萬噸。馬來西亞橡膠局則預測2006年馬來西亞橡膠增產將達到3.5%至116萬噸。此預期供應缺口改為供應盈餘,而且盈餘的幅度高達18萬噸,大大出乎了市場的預期,也成為基金在國際市場膠市加大拋壓力度的有力因素,導致天膠期現兩市價格同步回落。同時,國內現貨市場,輪胎大廠買貨的積極性仍表現為買漲不買跌,現用現買成為唯一的采購方式,銷區消費不旺,產區供應維持正常。就產區雲南而言:庫存從6月開始計算,按照日產600噸計算,90天約有54000噸,減去協議銷售的大約10000噸,目前雲南市場積壓的庫存至少有4-4.5萬噸,且滬市庫存的持續增加也或許顯示出了不排除現貨庫存在銷區市場銷售相對疲弱的背景下,轉移到期貨市場進行拋售的可能性。所以後市應密切關注雲南庫存的情況以及雲南農墾的保值空單是否會湧入滬市,此也勢必繼續壓制膠價,使得跌勢延續。另外,在國內輪胎出口方面:美國是中國輪胎主要出口國,出口量約佔輪胎總出口量的1/3,美國輪胎銷售滑坡,對中國輪胎出口的影響已初步顯現。據中國橡膠工業協會輪胎分會統計,2005年1-6月,內資會員企業輪胎出口同比增長46.98%,而今年上半年同比增長僅為16.99%,表明中國輪胎出口已從高速增長轉為低速增長。據了解,中國幾大以美國為主要出口市場的輪胎企業都已倍感壓力,中國輪胎在美國市場上供不應求的狀況將很難再現。原材料價格不斷上漲,國外輪胎企業紛紛提高售價,但中國出口美國的輪胎,尤其是寬斷面輪胎的價格還有一定程度的下降。我國十大內資企業中,有3家上半年的出口量同比均在下降。按今年上半年輪胎出口增長率遞減的趨勢,今年輪胎出口增長率極有可能下降到10%以內。
國際市場,本周東南亞主產區現貨膠價在產膠國泰國、印尼和馬來西亞的供應增長的壓制下繼續走低,其中10月裝運的泰國指標3號煙片膠(RSS3)FOB報價至每公斤201-203美分,輪胎級標准膠STR20報每公斤201-202美分;10月裝船的印尼輪胎級標准膠SIR20報每公斤196.2-199.5美分;10月裝船的馬來西亞輪胎級標准膠SMR20報每公斤202-203美分。現貨市場上多批次、小單量的采購策略成為輪胎企業普遍采用的方式,很難看到一次性大規模買入的跡象,這樣的采購操作對膠價的支橕非常有限。同期東京期膠市場3號煙膠片期貨合約價格持續走跌,其中現貨9月期約價格報收至232.6日圓/公斤,基准2月期約價格報收至242.1日圓/公斤。日本橡膠貿易協會公布的截至8月20日民間倉庫的生膠庫存增至10235噸,較8月10日的9456噸庫存增加約8%,這是庫存約一個月來首次突破1萬噸。國際市場原油價格紐約商品交易所10月輕質原油期貨價跌至每桶70.24美元。(莫淦)
隔夜,NYBOT棉花期貨受貿易買盤提振收高,另外可能的出口交易亦支橕市場。假日周末前交投淡靜。12月合約漲0.41美分,報每磅55.08美分,交投區間為54.25至55.15。3月合約漲0.38美分至每磅58.73美分。除了一個合約以外,其它合約收高0.13至0.55美分不等。
今日電子棉撮合交易低開高走,並以小陽報收;成交量大幅下跌,訂貨量繼續減少;MA各月合同上調幅度均在45-65元之間。近期合同MA609收於14215元,主力合同MA611收於13910元。
今日鄭棉強勁反彈,市場在大幅下跌後,受盤面各品種走高氣氛及外盤反彈影響;611合約收盤上漲125元報收13870元/噸,倉減244手至7436手,成交5008手,交投在13740-13895元波動;現貨月609持平,其餘合約均上漲90-120元不等。
本周鄭棉受利空(農發行公布今年的貸款基准價並宣布將設定價格警戒線)消息影響,遠期合約大幅破位下跌,周四多數合約期價跌至下降通道下軌,完成波段下跌第一目標,周五小幅反彈;周K線報收破位中陰線,估計在下軌振蕩後期價還有下跌空間,建議空單滾動操作。(曹志藝)
本周大連玉米主力705合約,周開盤1413,周高1417,最低1388,收盤1401,比之上周下跌15點。一周交易價格僅僅圍繞1400的關鍵的支橕位置進行反復爭奪,不過沒有什麼建樹,價格周末還是顫顫巍巍的站在1400關口上。在一定程度上也放映出多空上方在這個位置上暫時處於平衡的對峙狀態。那個方面也不敢過多的推動價格朝著有利於自己的方向。因為目前市場中的情況不宜於在這個時間段內發動大的行情出現。
不過我個人認為,玉米市場在經過一段時間的橫盤整理之後,最終的突破方向必將向下,因為玉米市場在今年很難出現反季節性的上漲行情。向上的拉昇在很大程度上都是虛空的表現,很可能仍然是』多頭建倉,空頭賺錢『的情況,因為在後一段時間我們很難找多說服自己和說服市場更有力的條件來證明價格能有效的上漲。
希望價格向上的突破的投資者,很大程度上寄希望於需求能有所起色,加之後期的節日較多,能對消費形成一定的刺激。但是我認為在很大程度上這屬於』良好的願望『而已。因為從去年開始飼料行情就基本進入了產業的下降周期,而且在受到疫情打擊等多個因素的打擊之下,一些小型的飼料企業舉步為艱。在短期內即使幅度正常的產能也是較難的,哪能讓它寄希望於高峰!
我國禽流感存在著繼續散在發生人禽流感病例的可能性。在『2006中國流感防控高層學術研討會』上,中國衛生部有關負責人明確指出。所以在後期疫情的發展仍對玉米市場形成壓制。(常小軍)
本周鄭強麥在上半周繼續上周振蕩走勢後,於周三出現破位下跌,周四、周五則在低位小幅盤整。0701合約周收盤價1556,較上周收盤價下跌15點。從技術圖形來看,周K線圖上,收一帶上下影線的小陰線。價位再次回到5周均線之下。均線系統仍繼續保持空頭排列。下跌趨勢沒有改變。日K線圖上,收一帶上影線的小陽線,但麥價仍在多條均線之下,均線系統開始向下發散,疲軟之勢盡顯。基本面上,本周利多的消息一個是出口增加,另一個是河南地區倉容緊張狀況已有所緩解。但利空消息則更多。目前全國小麥收購量已超過4000萬噸,佔今年小麥產量的比重接近四成,其中執行小麥最低收購價政策的六個主產省小麥收購量超過3500萬噸,佔小麥收購量的87%。國家糧油信息中心監測顯示,截止到八月底六省最低價小麥收購量已達到2800萬噸,預計到九月底托市小麥收購結束時,六省最低價小麥收購數量將會超過3000萬噸。根據國家主管部門安排,今年最低收購價小麥將統一采取拍賣方式進入市場流通,目前正在就此部署各項准備工作,小麥拍賣工作預計最早十月份、最晚年底將正式展開。雖有短暫的利多信息出現,但更多的長期利空消息仍主宰麥價今後下跌走勢。不過下跌的幅度短期將受制於最低收購價形成的支橕。建議短空。(楊廣喜)
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