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九連陽亮出多頭激情底牌
8月21日以來,滬深300和深證成指收出了罕見的九連陽,這也是滬深300指數成立以來絕無僅有的走勢。於是,市場喊多聲再度高漲,甚至有觀點看到1700點上方的今年新高。多頭憑何底牌,來延續做多激情?
利空緣何成為做多動能
現在回過頭來看股指9連陽的8月21日起點,竟然是從市場普遍認為的加息利空開始的。為何宏觀經濟調控的加息利空,反而形成了市場罕見的九連陽?我們認為其背後真正的原因是:加息利空提前出臺,也提前中斷了市場調整的步伐。眾所周知,『7.13』長陰後股指超過14%的調整幅度,除了擴容規模過大以外,最主要就是基於對嚴厲的銀根緊縮、清理『拖拉機』賬戶等嚴厲的調控、監管措施的預期下進行的。市場普遍認為,自7月份連續兩次上調存款保證金率後,短期內不可能再度加息。沒有人會想到8月20日就出臺加息政策,靴子提前落地,最大利空出盡,後市再難出現打擊股指的負面消息,因此股指就此開始不跌反漲。
最大底牌是中石化復牌
中石化9月7日復牌後將帶來股指階段性高點,這是多頭短期內最大的底牌。中石化在公布了中性偏多的股改方案,以及高於市場預期的中報答卷,被各類機構的觀點普遍認為是利多市場。正如同超級權重股中行上市能夠為股指『貢獻』70點漲幅一樣,市場普遍預期市場旗幟和最大權重股之一的中石化在復牌後,股價能夠高開高走,從而帶領股指向上。這就是目前股指9連陽和中行上市前11連陽的最一致的做多預期。有了這個預期存在,市場也有了震蕩上揚的充分理由。
上漲再現一九格局
盡管9連陽期間,市場盤面非常熱鬧,各類概念熱點與大盤權重股齊舞共飛,但是股指在8月初見到階段性低點後,是地產、金融等大盤權重股,以及部分基金持倉品種,成為帶領股指上漲的最大盤面動力。最強勢的品種是敢於連續上漲的品種,也是帶領股指前進的最大動力。統計結果顯示,超越上證綜指近期最高漲幅的指數,就包括金融、地產、機械、商業、滬深300等;而自7月中旬調整以來至今,已經先期創出新高的品種超過60只,不到兩市1成比例,其中近三分之一是地產股,基金持倉品種超過20只。
有數據顯示,以基金、QFII、社保等機構持倉、重倉股為主的滬深300指數的動態市盈率為17.5倍左右,遠低於上海、深圳兩市的動態市盈率的22倍和60倍,可以說,部分基金品種過低的估值,是引發機構持續做多的主要動因,在這類大盤權重品種後市有望持續上漲的預期之下,股指後市還是存在著繼續上漲的動能。
下周四成為行情關鍵日
從歷史走勢上來看,1650點上方是近三年以來的歷史成交密集區域,目前股指短期內要越過該區域,兩市必須放出300億元以上的成交,纔可以算是有效突破,但是僅僅依靠一九中的1成左右的品種上漲,是難以有效放出成交量的。多頭最關鍵的底牌還是下周市場旗幟中石化復牌後的走勢,只有中石化漲,市場纔可能繼續上漲。
綜合來看,在下周四之前股指應能夠保持強勢狀態,短線參與性較強,可以關注地產、金融、商業、消費品等中報白馬股以及各個優秀行業的龍頭品種。 (北京首放)
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