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由於在上周五晚間央行宣布加息,再加上A股市場本身運行在一個弱平衡狀態下,因此業內人士傾向於認為加息將打破弱平衡格局,從而使A股市場出現『黑色星期一』。但出乎多數人預料的是,昨日A股市場低開高走,以長陽K線逆轉了近期連續『黑色星期一』的走勢,多頭主力再一次不按常規出牌。
隱現護盤動作
盡管『紅色星期一』有其偶然性,但偶然中也有必然的因素。一是相關部門高姿態積極應付。加息並不是針對證券市場的,而是宏觀經濟調控措施的一個重要環節。但不管怎樣,加息卻通過影響宏觀經濟、資金成本等,進而影響到A股市場。融資融券實施細則的出臺可謂正逢其時,而這也正好部分抵消了加息對股市的負面影響。更為重要的是,中國石化在上周五晚間就傳出股改的信息更體現出對證券市場的維護,因為中國石化的股改預期較好,從而意味著市場多了一個寶貴的做多武器。
二是各路資金在相關部門積極應對的信息支橕下,也作出了積極的反應。尤其是一些重倉的機構投資者,這其中又以基金、社保基金、保險資金為主,畢竟股指一旦暴跌,他們的損失更為嚴重。相關部門的積極應付策略也提振了他們的信心與勇氣。一線指標股在昨日走勢基本平穩,中國銀行也一改前期領跌大盤的特征而有所走強,而且主力還動用了人氣板塊———3G概念,從而使得星期一走勢出現難得的紅色。
該跌不跌會上漲?
而A股市場歷來有一個經驗,即當市場面臨重壓且投資人士異口同聲預期將要暴跌,但現實走勢卻不跌反漲的大背景下,往往意味著市場將面臨著極大的上漲機遇,就如同上次4月28日的加息,A股市場不跌反漲,從而拉開了今年最為壯觀的主昇浪行情一樣。那麼此次又如何呢?
周一頑強收紅確實提昇了看漲預期,但目前市場尚不能與前次調息時簡單類比。一方面是因為當時的A股市場群情激奮,且市場趨勢在往上走,因此,再大的利空都會被蜂擁而來的資金所化解。但反觀目前A股市場,主流資金大多放馬南山,刀槍入庫,根本就沒有再做大行情的准備。昨日滬市成交量也只有121.2億元,並不具備大行情的基礎。另一方面做多壓力卻越積越多,業績增長壓力、市場擴容壓力等等都在一定程度上制約著股指的上揚。
更為重要的是,目前A股市場上漲的最大壓力在於估值的吸引力有限,比如說目前一大批小市值個股市盈率高高在上,但該類股票隨著『小非』的上市以及新股擴容而走出大幅度調整行情的可能性越來越大。而且A股市場目前也缺乏可供講述的故事,新能源、航天軍工等一個接著一個地產生了審美疲勞,但新的板塊式的成長故事並不多,目前主要是3G與數字電視。但可惜的是,相關板塊的高估值其實已反映了增長預期,因此未來主流資金仍難以大幅度進入A股市場。
震蕩仍是主基調
正因為如此,未來的A股市場極有可能形成橫向震蕩的走勢,一方面是因為昨日該跌不跌的走勢,說明了市場參與者整體上對股市仍然持有看好觀點。另一方面也是因為目前A股市場的股價結構的確有讓上證綜指在1550點至1650點之間橫向震蕩整理的能力,這主要體現在一線指標股大多在歷史低位震蕩,再度下跌空間並不大,多頭護盤資金完全可以通過調節一線指標股達到穩住上證綜指、上證50、上證180指數的目的。
在此背景下,投資者的操作思路可能也要適度作出變化,既要規避估值偏高股的投資風險,也要積極跟蹤未來業績有望大幅增長的個股,尤其是一些消費類、產業前景積極樂觀的個股,比如說家具類、資源類、景點旅游類個股逢低可以積極關注。(匯陽投資)
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