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在中國證監會網站上,『保護投資者利益是我們工作的重中之重』赫然列於網站首頁的醒目位置。
從世界范圍看,投資者保護工作都是證券監管部門的一項核心工作,在各國的證券監管實踐中,也形成了許多各具特色的保護投資者利益的法律、制度和機制。然而,通過歷史實踐的檢驗,充分的信息披露和市場透明度的增加被證明是有效保護投資者利益最基本、最重要的內容。證券經營機構及其提供的證券服務業務信息的充分披露,被認為是提高證券經營機構規范程度,降低經營風險,維護金融安全和公眾權益最有效的途徑。在證券市場上有兩句經常被引用的格言:『陽光是最好的防腐劑』和『透明度是黃金定律』。
在天津證券市場的發展歷程中,一些投資者曾屢遭市場不透明之害,包括在一些證券經營機構購買違規發行的個人櫃臺債,在未經批准的營業網點進行證券交易,參與非法開展的證券投資諮詢活動,受一些投資中介誘騙購買非上市公司股票等,並因此而遭受重大損失。分析曾經發生過的這些案例,雖然存在部分證券投資者主動參與非法證券經營活動的情況,但絕大部分投資者是在不知情的情況下參與的。這就給我們提出了一個十分嚴峻和實際的問題,在證券投資市場上如何使投資者分清什麼是真、什麼是假,什麼是非法、什麼是合法,什麼是可以參與的,什麼是不能參與並應主動制止的。要解決這一問題,證券公司分類監管、證券公司信息公示等增加市場透明度的制度成為必然的選擇。
應該說,我國的證券業曾經是一個透明度不高的行業,普通投資者難以獲得證券機構是否合規經營的信息,也難以確認自己在證券機構的資產是否安全。但經過近兩年的證券公司綜合治理,這種情況有了較根本的改觀。
我們所說的證券公司綜合治理是從2004年8月開始的,計劃到今年10月末結束。為確保這項工作深入落實,2005年7月29日國務院辦公廳轉發了證監會擬定的《證券公司綜合治理方案》。
在近兩年的證券公司綜合治理工作中,中國證監會陸續處置了近30家風險顯露、自救無望或嚴重違規的高風險證券公司。與此同時,一批優質證券公司脫穎而出。截至目前,已有18家證券公司通過證券業協會的從事相關創新活動證券公司評審,成為創新試點類證券公司;25家公司通過規范類證券公司評審,成為規范類證券公司。獲得創新類和規范類資格的證券公司,在合規經營的前提下,經批准可以開展集合資產管理、資產證券化、融資融券等新業務。
通過采取這些措施,整個證券行業已經產生了較大分化,原證券業經營同質化的情況已開始改變。也就是說,不同的證券經營機構,其信譽、服務水平、經營范圍和品種都出現了分化,證券公司的品牌效應初步顯現。以天津為例,目前全市共有證券營業部74家,其中創新類證券公司在津營業部就有20家,這些證券營業部除可從事傳統的證券經紀業務,經批准還可以提供集合資產委托管理等金融產品服務。
與此同時,中國證監會還加大了證券公司信息披露制度建設等增加市場透明度工作的力度。《證券公司綜合治理工作方案》指出:『在做好風險處置工作的同時,加快建立和推進客戶交易結算資金第三方存管制度、改革國債回購交易結算和證券自營、資產管理業務制度,建立和完善證券公司信息披露制度』。在此基礎上,中國證監會發布了《關於證券公司信息公示有關事項的通知》,中國證券業協會發布了《創新試點類(規范類)證券公司信息披露指引(試行)》。經過一段時間的努力,證券交易市場透明度已經得到較大提昇。
現在投資者可以通過中國證券業協會、滬深證券交易所、中國證券登記結算公司等機構的網站,查詢證券公司基本情況、經營性分支機構、業務許可類型與產品、高管人員、投訴服務電話等信息;可以通過中國證券業協會網站查詢創新、規范類公司公開披露的經審計的財務報告,合法證券投資諮詢機構及具備資格的諮詢人員;可以通過中國證券登記結算公司網站查詢投資者持有的股票、基金、國債、集合理財計劃份額等證券的托管機構、持有餘額、變更記錄等信息,持有國債的投資者還可查詢國債質押轉移變動記錄等信息;天津的投資者還可以通過中國證監會網站中的天津證監局網頁查詢全市所有合法證券機構名單,通過天津市證券業協會網站查詢本市所有證券經營機構的證券交易傭金標准及提供的相應服務。
可以說,目前我國證券交易服務市場的透明度已經提昇到了一個較高水平,甚至一些資本市場較為發達的國家也未達到這種程度。這樣一套規范透明的機制的建立,是近兩年證券公司綜合治理取得的重大成果之一,將對我國證券市場的規范發展產生深遠而積極的影響。
證券市場是一個開放的市場,要維護這個市場的規范、有序,增加透明度是最基本的一個要素,與此同時,嚴格的執法者、規范的經營者、審慎的投資者和敏感的媒體監督者都是必不可少的參與主體。尤其是在證券市場新的發展時期,投資者和新聞媒體充分利用市場公開信息開展社會監督,將對保護投資者合法權益、促進證券市場規范發展產生有效的促進作用。
證券投資者查詢指引:
1、中國證監會網站(www.csrc.gov.cn):進入天津證監局網頁可查詢全市合法證券機構名錄
2、中國證券業協會網站(www.sac.net.cn):可以查詢全國各證券公司基本情況、經營性分支機構、業務許可類型與產品、高管人員、投訴服務電話等信息;創新、規范類公司公開披露的經審計的財務報告;合法證券投資諮詢機構及具備資格的諮詢人員信息
3、中國證券登記結算公司網站(www.chinaclear.cn):可查詢投資者持有的股票、基金、國債、集合理財計劃份額等證券的托管機構、持有餘額、變更記錄等信息,持有國債的投資者還可查詢國債質押轉移變動記錄等信息
4、天津市證券業協會網站(www.tjsa.org.cn):可查詢天津市所有證券經營機構的證券交易傭金標准及提供的相應服務(天津證監局)
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