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中國石化上周五突然宣布進入股改無疑如一石激起千層浪。根據Wind資訊提供的數據,截至2006年6月30日,一共有54只基金合計持有中國石化58465.95萬股,佔中國石化流通股的比例為20.89%。不少基金持有人擔懮,中石化的停牌會不會像G招行、G茅臺那樣再次引發短線套利資金瘋狂湧入基金?
頻遭套利資金侵襲
自股改啟動以來,市場對由此引發的獲利機會的追逐就從來沒有停止過。尤其是在今年2月初,由於G招行的股改所引起的『巨額短線套利資金集中申購、幾十只基金相繼暫停申購』的事件讓市場對套利資金的警覺性一下提到了前所未有的高度。
股改股停牌與基金停牌的不同步是形成套利機會出現的直接原因,這也使得那些重倉持有部分股改股的基金頻頻受到套利資金攻擊。某基金公司人士曾不無氣憤地說:『很多大資金快進快出,幾天時間從基金資產中帶出上千萬,給基金造成很大損失。』
事實上,基金與套利資金之間的博弈一直都沒有停止過,這從後來貴州茅臺、雲南白藥、馳宏鋅鍺這些基金重倉股的表現上都能夠看出。那麼此次,中國石化的股改會否再度引起短線資金套利颶風呢?
看中石化具體方案而定
『這個要看中國石化最後出來的具體股改方案纔能確定』,某市場人士對記者說。該人士表示,在具體方案沒有出來之前,資金不可能貿然進去。如果最後出來的方案比市場預期的好,那麼套利資金就很有可能大量湧入,但如果方案不好,套利資金也就不會有太大興趣』。
某合資基金公司基金經理對此頗不以為然,他在接受記者采訪時說:『我們不認為會有多少套利資金會進來,這麼點利益根本不足以吸引套利資金。我們也沒有討論過相關的防套利措施』。
該人士管理的基金正是中國石化的重倉基金之一,盡管中石化還未公布具體方案,但從該人士的語氣中似乎聽出其對中石化可能推出的股改方案並沒有抱太大的期望。
私募基金:上昇空間不大
某資深私募基金經理認為中國石化復牌後的上昇空間並不會太大,因此他認為套利資金不會像G招行股改時那樣一窩蜂湧入基金。該人士表示之所以這樣判斷是出於以下幾點考慮:
首先,從中石化A股、H股的比價來看,截至上周五,中國石化在香港交易所的收盤價是4.63港元,在上交所的收盤價是6.14元,即便是按照『10送3』的對價比例,股改實施除權後,中國石化A、H股的股價纔基本持平。
其次,目前市場還處於調整下跌的階段,上周五央行公布加息的消息反映政府進行宏觀調控的方向,但是未來幾個月這種調控的力度究竟會有多大,還很不明朗。何況中國石化目前的A股股價也是處於一個相對高位,這種時候,大資金一般都是考慮怎麼出去。
該人士認為,套利資金做事都考慮得非常周密,都是有目的、有計劃地進行低風險套利。在目前這種環境下,這些大資金一定會謹慎介入,還是以觀望為主,不大可能去冒這種風險。
二季度末中國石化前20大重倉基金
基金代碼/基金簡稱/市值(萬元) /持股數(萬股)
373010 /上投摩根雙息平衡/23,211.35 /3713.82
184691 /基金景宏/23,025.77 /3660.69
163803 /中銀增長/20,126.63 /3220.26
184699 /基金同盛/19,833.77 /3153.22
500058 /基金銀豐/19,743.18 /3138.82
500018 /基金興和/18,998.14 /3020.37
510050 /50ETF /16,779.57 /2684.73
184690 /基金同益/14,781.50 /2350.00
519003 /海富通收益增長/12,500.00 /2000.00
500003 /基金安信/12,580.00 /2000.00
184693 /基金普豐/12,202.60 /1940.00
500015 /基金漢興/11,322.00 /1800.00
288001 /中信經典配置/11,083.38 /1773.34
500006 /基金裕陽/10,693.00 /1700.00
550001 /信誠四季紅/10,107.54 /1617.21
270005 /廣發聚豐/9,965.00 /1594.40
050004 /博時精選/9,644.07 /1543.05
519011 /海富通精選/7,500.00 /1200.00
500038 /基金通乾/7,505.59 /1193.26
500016 /基金裕元/6,919.00 /1100.00
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