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今日,滬深兩市共有80家上市公司集中公布2006年半年報,半年報進入加速披露期。至此,兩市已有736家上市公司的半年報正式亮相,超過上市公司總數的一半。
分析已披露的半年報,可以看出五大特點。
增收不增利現象仍明顯
從已披露半年報來看,受宏觀調控、原材料價格上漲等不利因素衝擊,增收不增利現象仍普遍存在。據Wind資訊統計,截至8月17日,已公布半年報的653家A股上市公司上半年共實現主營收入7961.42億元,同比增長15.79%;實現淨利潤481.24億元,同比增長9.72%。淨利潤增長幅度顯然趕不上收入增幅。業績排行榜顯示,有241家公司上半年淨利潤出現下滑,而其中近半公司的主營業務收入卻是正增長。
增收不增利現象在受宏觀調控及能源等原材料價格影響顯著的石化、電子等行業公司中表現明顯。如每股虧損0.79元的中石化系公司石煉化上半年實現主營業務收入75.87億元,同比增長73.17%;但淨利潤卻虧損9.13億元,同比下降了197.44%。又如世紀光華上半年主營收入為14710.92萬元,同比增長103.02%,但上半年卻虧損429.25萬元。公司稱原材料漲價以及控股子公司收入、利潤下滑導致了整體虧損。
中期分配預案捆綁股改
截至8月17日披露半年報的600家公司中提出了中期分配預案的公司有22家,佔比3.4%。與2005年中期全體上市公司中僅有23家實施利潤分配,佔比不足2%的水平相比,今年中期上市公司利潤分配家數超去年已成定局。值得注意的是,與往年業績、市場表現等因素主宰中期分配不同,今年相當多上市公司的中期分配預案是由股改方案、分紅承諾等股改因素左右的。
一方面,除新上市的同洲電子外,22家公司有17家股改已實施完畢,股改後股東利益趨於一致有利於這些公司形成連續的分紅政策。另一方面,目前擬進行中期分配的22家公司中近半公司的利潤分配是履行了股改方案及分紅承諾的要求,與股改『捆綁』實施。中期派現總額1.137億的哈飛股份,其中期利潤分配預案是股改方案的一部分,上市公司在向全體股東每10股派現3.37元的同時,非流通股股東向流通股股東直接支付1.1422億元現金。推出每10股派10元的優厚『紅包』的G小商品也公告稱,若股改方案獲得通過,則實施中期分配,公司第一、二大股東將獲得的2006年中期現金分配共計4981.13萬元讓渡給流通股股東。
中小板表現搶眼
隨著股改的全面推進,股改後股東利益趨於一致為上市公司業績帶來的促進作用也開始逐步現象。率先實現全流通的中小板上半年克服原材料價格上漲、人民幣昇值等諸多因素的不利影響,整體業績喜人。
據統計,目前中小板上市公司已通過半年報和業績快報全部披露了2006年中期業績。55家中小板公司平均實現主營業務收入52460.75萬元,淨利潤2414.03萬元,每股收益0.18元,淨資產收益率5.29%,總體業績情況好於上年同期。中小板公司表現出良好的成長性,2006年中期主營業務收入和淨利潤分別比上年同期增長31.98%和13.5%。在55家中小板公司中,有34家公司中期淨利潤同比增長,其中,蘇寧電器、寧波華翔、華蘭生物等7家公司淨利潤增長幅度超過50%。
下半年業績預告喜多於懮
雖然上市公司中期業績趨勢尚難定論,但券商研究人員對年內上市公司業績增速出現回昇也仍普遍抱有良好預期。他們認為,綜合鋼鐵等大類行業的景氣回昇以及IPO重啟、整體上市、資產重組、所得稅改革、投資收益上昇所帶來的正面效應,預計A股公司業績增速將會進入新一輪上昇周期。這種說法在目前已披露半年報公司的三季度業績預告中也得到了驗證,預增預盈等報喜公司顯著多於報懮公司。
截至8月16日,共有125家公司公布了今年前三季度的業績預告,其中預增50家,略增2家,續盈9家,扭虧16家,續虧26家,預減12家,首虧8家,另有2家不確定。其中預增預盈的報喜公司佔總數的63%。股改即將全面完成,大量的G股出現了業績提昇跡象,在全部79家G股裡,預增及續盈的個股有49家,佔到62%。
行業景氣高低有別
從行業景氣來看,上半年『賺錢』公司仍集中在金屬非金屬、機械設備儀表等行業。如截至8月17日,已披露半年報的金屬非金屬公司共實現淨利潤121.59億元,對目前上市公司淨利潤總額的貢獻度超過25%。已公布中期業績的有色金屬公司G雲銅、G株冶、G吉恩、G魯黃金等,業績在去年年報和今年一季報的基礎上繼續增長。
行業景氣回昇令機械設備、建材等行業公司業績大幅提昇。已經公布半年報的30多家機械設備上市公司中有10多家公司淨利潤同比增幅超過50%。G山推、G重機、G柳工這3家淨利潤過億元的公司,同比增幅分別為165.84%、99.41%和55.18%。徐工科技(000425)也走出了去年同期虧損9000多萬元的陰影,上半年實現淨利潤791萬元。
食品飲料、零售業公司在上半年也表現亮眼。如白酒類公司G老窖、G汾酒、G沱牌和G五糧液的淨利潤增幅分別達到423.37%、79.06%、62.86%和39.19%。商業零售上市公司G小商品、G中百、G民百等多家公司上半年的淨利潤增幅也都超過50%。
而受到能源等原材料價格飛漲和宏觀調控影響,煤炭、電力、化工等行業整體景氣低迷,上市公司間出現了一定的分化跡象。
目前主營業務收入前20名
代碼/名稱/主營業務收入(萬元)/同比增長(%)
000898 /G鞍鋼/2499965.20 /76.01
600011 /G華能/1986211.61 /5.31
600005 /G武鋼/1873122.12/ -13.01
600036 /G招行/1699874.30 /49.92
600808 /G馬鋼/1614222.95/ -3.13
000932 /G華菱/1536830.86 /4.64
000039 /G中集/1457292.90 /-19.61
600000 /G浦發/1393287.19 /35.22
000651 /G格力/1233554.92 /33.27
000527 /G美的/1203138.04 /-21.77
000878 /G雲銅/1166498.57 /124.05
600102 /萊鋼股份/1130628.72 /21.96
600690 /G海爾/1124972.84 /17.73
000959 /G首鋼/1104820.53 /1.92
600827 /G友誼/1049536.40 /21.86
600776 /G東信/944695.95 /385.01
600153 /G建發/849636.19 /7.16
600320 /G振華/ 822134.64 /41.74
600839 /G長虹/779009.38 /7.88
600569 /G安鋼/769268.43/ -4.76
目前淨利潤前20名
代碼/名稱/淨利潤(萬元) /同比增長(%)
000898 /G鞍鋼/304305.30 /148.98
600036 /G招行/279906.40 /31.11
600011 /G華能/198625.05 /22.59
600000 /G浦發/159924.27 /45.01
000039 /G中集/135067.34 /-34.15
600900 /G長電/131798.28/ -6.81
600005 /G武鋼/130974.51 /-58.37
000002 /G萬科A /122079.59 /53.55
600808 /G馬鋼/107177.20 /-49.04
600642 /G申能/100923.76 /44.88
000858 /G五糧液/ 81900.46 /39.19
600320 /G振華/75530.09 /32.93
600030 /G中信/ 62757.49/ 847.70
600104 /G上汽/54086.53 /14.01
000983 /G西煤/51204.36 /4.34
000878 /G雲銅/48833.20 /226.50
000629 /G新鋼釩/46232.65/ -25.80
600350 /G魯高速/ 44845.30 /29.42
000550 /G江鈴/ 43054.12 /68.14
000539 /G粵電力/36168.75 /-2.46
數據截至8月17日來源:Wind資訊
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