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鐵道部正計劃在年內發行一筆400億元的鐵路債券。昨日,鐵道部有關知情人士向上海證券報獨家透露,該發行方案已上報國家有關主管部門,正等待最後的審批。
分析師認為,如果此筆鐵路債券年內能夠成功發行,這將是我國自1995年以來最大發行額度的鐵路債券。
與此同時,鐵道部也在積極探索建立『滾動發債』機制。『十一五』期間,鐵路建設資金總需求大約15000億元,相對於上市融資、民營和外資投資、社保醫保基金投資等其它多元化融資渠道,發行債券將是未來鐵路建設應對資金缺口最快捷的融資方式。
『此次發行的鐵路債券與以前發行的相比,在投資上的要求沒有什麼區別,』這位知情人士說道,『但是,由於沒有拿到批文,目前還沒有最終敲定債券期限、利率、主承銷商等具體細節,但發行籌集的資金將投於鐵路建設。』
中信建投的交通運輸業分析師李磊告訴記者,鐵路債券與其它企業債券不同,由於它是由鐵路建設基金作擔保,所以,投資風險不會太大,而利率卻比較高。
自1995年以來,鐵道部已向社會發行了10期共14只中國鐵路債券,累計籌集資金286.62億元。目前有3只債券在交易所上市流通,2只債券在銀行間市場交易流通,是目前發行數量和上市品種最多的企業債券之一。
在加快長期鐵路債券發行融資的同時,鐵道部也加大了短期融資券的發行,去年7月,鐵道部在發行50億元鐵路債券後,於去年12月先後又發行了兩期總額為200億元的短期融資券。
一些研究人士認為,鐵路建設項目投資規模大、投資回收期長,應該大力拓展長期資金的融資渠道,但同時短期融資也是整體融資的必要補充之一。鐵道部可以結合體制改革,以各鐵路公司為融資主體,構建多層次的鐵路建設債券體系,以加快融資速度。
另外,業內人士也認為,鐵路滾動長短期結合的發債也有利於中國債券市場建設。
中銀國際首席經濟學家曹遠征就曾表示,鐵路債券成為債市主體,形成滾動發行、長短期限和結構各方搭配全面得當的融資方式,這樣一方面鐵路可以獲得資金,另一方面健全了中國債券市場,更重要的是讓鐵路債券成為主體債而不是分期的、割裂的債券。
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