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近期銅價的走勢令人難以琢磨,上下兩難的局面已經維持相當長的時間。從基本面上和技術面上分析,後期行情究竟如何演變,很難得出滿意的結論,基金的動向起到了決定性的作用。
首先來看看基本面上的變化。近期最能激發人氣的利多題材就是銅礦罷工的題材了。在以往的行情中,這是最容易刺激銅價上漲的題材,也是基金拉昇銅價的最為合理的理由。這種罷工題材造就的銅價整體牛市的氛圍,曾使得LME銅價漲至9000美元的天價。但銅價開始調整後,這種罷工題材仍不斷地得到炒作,但顯然難以喚醒前期『膽大妄為』的國際基金。當銅價每次結束調整,直奔8000美元整數關口時,基金都采取不作為策略,LME銅價重新走回原來的箱體震蕩行情當中。
目前國際基金不願拉昇銅價的最重要原因在於,還沒有找到一個相當合適的理由。LME銅價從1600美元漲至3000美元附近,炒作的是庫存。世界銅庫存持續下降,銅價最初的上漲顯得那麼正常。但當銅價漲至3000美元的歷史高位時,一方面世界銅庫存已經降到了一個歷史的相對低位,另一方面價格面臨著歷史高點的壓力,而且又出現了國儲拋銅。
在這麼多的壓力和困難面前,基金在經過了一段時間的摸索之後,終於找到了一個合理的拉昇銅價的理由,那就是世界經濟平穩發展繼續引導銅消費。這個題材真可謂充分,這讓基金在拉昇銅價的過程當中毫無顧忌,所以基金一鼓作氣地將銅價拉昇到了9000美元附近。
隨後,銅價展開了中級調整。銅價目前跌不下去,主要還是國際基金在橕著,畢竟基金是主力多頭。在基金的控制之下,銅價後期再創新高的難度也很大,目前的8000美元都很難站穩,高處不勝寒的感覺已經使得國際基金變得小心翼翼。
自從銅價成功突破3000美元之後,『賭空』者屢見不鮮,但結果也顯而易見,這些做空者無異於刀口舔血。目前依然有很多人在等著做空,這些人很容易上國際基金的鉤。當銅價出現破位行情時,就會有人進場做空,然後基金借助罷工等利好題材拉抬銅價。這樣的反復運作,可以不斷攤低基金的成本。
在以往的行情中,銅價在漲跌過程當中總是存在一些潛在的規律,但目前的銅價在基金任意的操縱下,這些規律已經逐步消退了。也就是說,分析目前的銅價漲跌,根本就很難得出理性客觀的結論,後期這種寬幅震蕩局面很有可能繼續,但關鍵還是要看基金的動向。操作過程中必須小心謹慎,本著『寧可賺不到錢,也不跟感覺做』的原則,方能有效地規避這種不必要的風險。
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