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受美聯儲暫停加息的利好消息刺激,港股昨日大幅上揚,恆生指數盤中創出17349.99點的近六年來新高,尾市收報17346.58點,上漲298.38點,漲幅1.75%;中資股亦表現不俗,國企指數收於6991.09點,上漲108.73點,漲幅1.57%。市場交投趨於活躍,大市共成交293.4億港元,較前日增長43%。
銀行利率維持不變
在美聯儲決定將聯邦基金目標利率維持5.25%的水平不變之後,香港金管局昨日宣布維持基准利率6.75%不變。香港基准利率即金管局通過其貼現窗口向當地銀行發放隔夜貸款的參考利率,在港元與美元的聯系匯率制度下,香港的貨幣政策將受限於美聯儲的貨幣政策,因此金管局通常會追隨美聯儲的利率決定。為了維持金融市場穩定,金管局的目標是將其基准利率維持在至少比美國聯邦基金利率高出1.5個百分點的水平。
美聯儲最近一次加息是在今年6月份,當時香港金管局也隨之上調了基准利率,不過之後香港各銀行將自主決定是否改變其存款及最優惠貸款利率。而在今年內美聯儲的四次加息中,香港銀行有三次未追隨加息,主要由於銀行間市場資金較為充裕,同業拆借利率走低。
近日以來,香港銀行間同業拆借利率仍維持較低水平,昨日下午匯豐銀行、恆生銀行、渣打銀行等香港各主要銀行如市場預期宣布維持存貸款利率不變,目前匯豐和恆生兩家大型銀行的最優惠利率為8%,而其他中小型銀行的最優惠利率為8.25%。
工銀亞洲董事暨副總經理黃遠輝昨日表示,由於經濟表現尚佳,資金停留在香港金融市場,目前銀行息率已大致穩定下來,香港的加息周期可以算是接近結束。至於香港銀行會否減息,他認為,基於聯系匯率制度,港美息率走勢不能背道而馳,另外若香港減息,亦可能引發資金流走的問題,而在目前銀行業激烈競爭的環境下,銀行界已在按揭貸款等產品上調低價格,因此銀行即使要在息率方面調整以應對競爭,亦不需要在最優惠貸款利率上著手。
港股仍存上昇空間
受到美聯儲暫停加息以及香港銀行維持利率不變消息的刺激,港股在近一周的蓄勢整理後,昨日大幅上揚,並昇破5月高點,創近六年新高。
近期以來,港股走勢一直強於周邊市場,主要原因是由於在人民幣昇值的大環境下,國際熱錢仍然眷戀香港,即使在前期港股成交冷淡的情況下,大量資金僅是囤積在銀行間市場,而並未撤離香港。
對於港股後期走勢,香港凱基證券分析師蔡鐵康在接受記者采訪時表示,昨日恆指雖然創出新高,但在成交量上遠未達到4、5月份的水平,因此後市不會持續上揚,但仍有一定的上漲空間。他預計,重磅股匯豐控股和中國移動將引領後市昇勢,而地產股在經過前期的強勢反彈後,已不具備持續上攻的動力。
國企股方面,蔡鐵康認為,國企指數雖然近期緩慢上漲,但已不具備衝擊前期高點的動力,主要原因是國企公司業績已出現下滑趨勢,目前估值不具備吸引力,而在宏觀調控的預期下,預計大戶基金對於該類股份將敬而遠之,其中資源股、地產股、銀行股後市沽壓會相對較大。
美國經濟成隱懮
市場目前擔心的問題是,美國經濟放緩可能拖累港股表現。由於美國上周公布的就業報告不容樂觀,香港投資者紛紛擔心美國經濟放緩,並將拖累依賴出口的日本、臺灣經濟,甚至成為全球股市的隱懮,在此背景下,港股也難以獨善其身。荷銀證券亞洲首席策略員黃耀表示,雖然目前觸及衰退的風險不大,但美國經濟進一步放緩的信號已出現。
蔡鐵康認為,下一步美國是否加息主要還是取決於通脹數據。美聯儲聲明稱,通脹風險仍然存在,未來收緊貨幣政策的程度和時機,將取決於通脹和經濟增長的前景。京華山一分析師鄧以旭說,由於石油價格上漲,美國通脹數據難以樂觀,因此9月20日再度加息的可能性仍然很大。而如果再度加息,市場對於利率見頂的預期落空,對港股將會是一個打擊。
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