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什麼是代客境外理財產品?
代客境外理財產品是指銀行接受境內投資者委托,按事先約定的投資計劃和方式,在境外進行規定的金融產品投資,投資收益與風險由投資者或投資者與銀行按照約定方式承擔。通過代客境外理財產品,投資者有機會以人民幣投資於國際金融產品市場,為內地不持有外幣資產的投資者開闢了境外理財渠道。
該期代客境外理財產品具有哪些優勢?
作為內地首款代客境外理財產品,具有以下優勢:
以往的人民幣理財產品主要投資於單一的內地市場。通過工行提供的代客境外理財產品,投資者可獲得參與國際市場投資的機會,分享全球經濟成長成果,並通過投資於全球金融市場,避免單一市場帶來的市場風險。
本款代客境外理財產品主要投資於經國際評級機構評級為AA級商業銀行發行的結構性票據,該票據發行主體信用等級高,從未出現過信用風險,因此投資者在產品持有到期後,美元本金可以100%保證。
考慮到人民幣近期昇值的可能性,工行特為投資者設計了運用遠期結售匯手段規避匯率風險的服務。若投資者選擇該服務,可將人民幣遠期匯率提前鎖定,從而規避人民幣昇值可能帶來的匯率風險。
傳統的人民幣理財產品主要投資於高信用等級的銀行間市場投資工具,更強調的是產品的安全性,給投資者帶來的收益是有限的。代客境外理財產品通過參與國際市場投資,可以獲得遠高於傳統理財產品的收益。以半年期產品為例,在支付條件范圍內,可獲得最高7%以上的預期收益率。
本期代客境外理財產品繼續秉承工商銀行一貫的穩健作風,注重投資者的利益。本款理財產品給投資者提供的匯率變化區間很大,並設置了三重收益的區間保護,充分考慮到匯率波動的各種情形,提高了產品獲得高收益的概率,並提供了更加安全的保障條款。
該期代客境外理財產品結構如何?
作為內地首期代客境外理財產品,本期產品主要投資於結構性票據,該票據選取內地投資者較為熟悉的歐元兌美元匯率為掛鉤指標,期限為半年,年預期最高收益率為7%左右;其他情況則可以獲得最低收益率3%。
兩款產品的差別在於,其中一款為客戶提供了人民幣匯率風險規避的工具———通過遠期結匯鎖定半年後本金的結匯匯率。由於美元投資收益的不確定性,工行此次僅提供本金遠期結匯。
投資者如何在兩個類型產品中作選擇?
如果投資者預期未來人民幣兌美元匯率昇值幅度不大,到期匯率不會低於目前半年遠期結匯匯率,建議選擇人民幣匯率風險未規避型。
如果投資者預期未來人民幣兌美元匯率昇值幅度較大,到期匯率遠低於目前半年遠期結匯匯率,則建議選擇人民幣匯率風險規避型。
如果采用遠期結匯的方式規避匯率風險,需注意風險規避的成本。以下舉例說明:
假設現在人民幣兌美元為7.9870?1,半年期遠期匯率為7.8665,我們將79.87萬元人民幣(轉換為10萬美元)進行境外投資,半年後本金以遠期匯率結匯,折合人民幣78.665萬元,不考慮投資收益,本金因匯兌損失1.205萬元人民幣。
代客境外理財與外匯理財之間有何區別?
理財產品的幣種要求有所不同。購買外匯理財產品必須持有外匯,而代客境外理財產品既可以用外匯,也可以用人民幣,銀行可將投資者的人民幣存款轉化成外幣,然後拿到境外去直接投資。
投資方向要求不同。按照監管機構規定,代客境外理財計劃比銀行外匯理財更多地投資於票據和債券類產品,而銀行外匯理財產品中包括的與股票、黃金、石油等掛鉤的各類衍生產品則屬於目前代客境外理財業務不得直接投資的范疇。
銀行與客戶關系不同。外匯理財的銀行和客戶關系為銷售關系,在代客境外理財業務中轉化為資產管理關系,銀行收取一定的管理費。
信用風險主體不同。銀行外匯理財業務需要投資者承擔銀行的信用風險,代客境外理財業務則由投資者自行承擔投資對象的信用風險。
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