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股市的發展離不開資金,所以引資入市,擴大機構入市規模,應是股市一項長期的任務。不論股市火爆也罷,也不論股市低迷也好,股市都應該持之以恆地做好這項工作。
從當前的情況來看,股市面臨著超級大盤股上市與限售股解禁的雙重壓力。日前,管理層提出『關於進一步擴大機構投資者入市規模』的報告來,並准備上報國務院,這似乎是一件無可非議的事情。
從股市的長治久安來看,進一步擴大機構投資者的入市規模自然是必需的。不過,如果是從拯救當前股市的低迷來看,進一步擴大機構投資者入市規模顯然就不是對癥下藥的招了。雖然目前的股市行情甚至創出了日成交不足200億元的地量,似乎股市資金嚴重不足,確有擴大機構資金入市規模的必要,但實際上這只是一種表象,真實的原因還另有隱情。
其實,目前的股市並不缺少資金。雖然日前二級市場上創下了日成交額不到200億元的地量來,但與此同時,在一級市場上專職『打新』的資金卻超過了8000億元之多,而且這筆打新資金還在迅速地增加。可見,目前市場上的資金是非常充裕的,二級市場低迷,是由於市場資金的不合理分布造成。而之所以導致這種資金分布的極其不合理,其罪魁禍首就是當前的『打新』制度。
本來,股市裡的『打新』制度早在2001年就被拋到歷史的垃圾堆裡去了,但為了滿足某些利益集團的需要,同時也為了照顧機構投資者的利益,今年『新老劃斷』之時,管理層又把這個損害廣大中小投資者利益、損害二級市場健康發展的『打新』制度從垃圾堆裡淘金似地又翻了出來,甚至美其名曰此舉可為股市帶來增量資金。為此,管理層甚至還進一步放寬了機構投資者申購新股的上限,使機構投資者可以把更多的資金投入到新股申購中去。
正是這個『打新』制度,不僅將巨額的資金吸引到了一級市場,同時還從二級市場分流走了大量的資金,進而造成了二級市場的『貧血』。不僅如此,在這個『打新』制度下,絕大多數的新股份額都被機構投資者包攬去了,以至形成『機構投資者吃肉喝湯,中小投資者買單乾望』的局面。而更加重要的是,按照這個『打新』制度,『打新股』甚至成了一種並無風險的賭博,因此,整個市場乃至全社會的資金都樂意停留在一級市場裡玩『打新』的游戲。如此一來,在新股上市的抽血下,二級市場走向低迷甚至走向死亡也就是意料中的事情。而這也正是造成當前大盤低迷的最主要原因所在。
對於管理層來說,目前所要做的事情,並不是給國務院打報告,談論什麼『關於進一步擴大機構投資者入市規模』的問題,給原本就是日理萬機的溫家寶總理增加工作量;而應該是在自己的工作職責范圍內撥亂反正,廢除股市上這個不合理的『打新』制度。
目前股市上這個『打新』的壞制度不除,那麼,再多的機構資金入市也還是白搭,而且機構資金入市的規模越大,中國股市的罪惡就越發深重。
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