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上周股指出現快速大幅下挫,市場一度出現恐慌,中長線資金紛紛選擇止贏離場。在這種市況中,本周有一些消息值得關注,對判斷目前的行情會有所幫助。
證監會首次否決上市公司定向增發申請
中國證監會發審委日前否決了G建投定向增發申請,這是上市公司定向增發申請首次出現未能過會情況。
截至7月31日,滬深市場共有114家公司公布定向增發計劃。已完成定向增發的只有7家,已獲證監會批准的只有2家,另有105家只是得到股東大會通過或者只是通過董事會預案。截至上周末,已有40家宣布定向增發預案但尚未實施的公司股價跌破了最低增發價。
應該講,定向增發相對原先的增發是一大進步,但問題是定向增發後的套現壓力仍需要由二級市場來承擔。故此番證監會首次否決定向增發的申請,意味著定向增發申請將轉向嚴格控制,也可以間接地降低整體上市的溫度,會減輕一些市場壓力。
上市新股12只後流通市值縮水900多億
自7月5日以來,滬深證券市場出現較大幅度調整,這與近期股市的走弱與IPO發行規模和速度超出預期有很大關系。統計顯示,從首只新股中工國際算起,今年已有12只新股上市,IPO規模就已超過400億元,已接近2003年全年的IPO規模。在此期間, A股市場流通市值減少了928億元。
與此同時,新股發行速度也逐漸呈加快趨勢。市場對資金壓力的預期增大是近期股市調整的重要原因之一。新股申購的較高收益率也使得大量資金流連於一級市場。這種新股發行如『火箭』般的速度,二級市場的投資人是很難抵御的。
但搞不明白的是:即然新股是通過合理估值的,那麼為什麼上市首日不設漲跌幅限制呢?這樣的話,也不至於讓指數一下子虛增許多,更不至於無限高開讓那些一級市場的資金這樣逍遙,在帶給二級市場陣痛不斷之時還在低頭微笑地計算著年收益率的高低。
在制度沒有改變之前,對於二級市場投資人而言,唯一的自我保護方法就是:由於已是全流通的新股,故對新上市的新股不妨敬而遠之,等到它們首日跌破發行價時再去看一下。這樣一級市場的資金纔會有所顧慮,發行人、承銷商纔會協商著去合理定價。
夏日裡的股市『冰雹』
前期猶猶豫豫的行情,在上周轉向快跌:上周初的長陰宣告這種趨勢開始形成,上周末的陰線顯示近期仍將延續。在快跌之後,雖然短期累積了相應的短線跌幅,但是市場出籌的意願仍然相當強烈,場外的資金也依然熱衷於一級市場的搖號。
至上周後期,機構手裡長線推昇的個股也堅持不住了,紛紛轉向補跌。而反抽也僅限於盤中,並沒有任何持續性。即使量能萎縮至極限,好像也看不見地價。在此期間,新股想要力挽狂瀾,也只能是曇花一現。
而美國財政部公布7月份非農就業數據,由於數據低於預期,進一步加深了市場對美聯儲停止加息的預期。金融市場隨之強烈反應,美元匯率出現下跌,國際有色金屬則全線上揚,上周末倫敦金屬交易所(LME)期銅大漲300餘美元,盤中最高到達7995美元,再度逼近8000美元,國際現貨黃金也在瞬間直線上揚。這對於正在快速調整的有色金屬板塊可能會在本周形成一些影響。
在炎熱的夏日裡,遇到這種『冰雹』的行情,誰的心裡都會不爽。重倉套牢的是擔心,不知道這次快跌會走向哪裡,輕倉已撤出的在考慮是不是還需要繼續留在股市裡博弈,不知道後面還有沒有機會,因為擴容的速度實在是令人難以承受。
但是在夏日裡遇到冰雹,總比在秋天裡遇到冷風強。因為冰雹會融化,而冷風將會持續很久。快跌看上去很恐慌,但是來得快去得也快,這可能也是上昇途中調整的主要特色。 (益邦投資潘敏立)
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