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在美聯儲加息預期的不斷降溫下,上周黃金市場在美國經濟數據的刺激下連續小幅攀昇,除周一拉出一根陰線外,金價每天都刷新一個高點,一周5個交易日出現4根陽線,顯示在短期探底後,黃金反彈的需求非常強烈。現貨黃金本周開盤價為618.30美元/盎司,最高價為640.90美元/盎司,最低探到了601.60美元的低位,最後收於634.00美元/盎司,全周上漲了14.70美元,漲幅為2.37%,拉出一根帶長下影的小陽線,顯示現貨黃金在600美元處得到了強有力的支橕。本周一開盤,現貨黃金跳空高開,但此後在振蕩中小幅下跌,金價在633美元附近波動。
綜觀全周,周一由於加拿大公布的零售銷售數據弱於預期,美元兌加元也觸及三個月新高。美元的走強使本來就處於弱市的黃金市場雪上加霜,在技術性拋盤及獲利平倉盤的打壓下,金價一路下跌,並創下近三周的新低。但是,接近600美元整數關口的價格也吸引了大量現貨買盤及技術性買盤的興趣,於是在下探至602美元後,金價便開始穩步走高。值得一提的是,美國聯邦儲備委員會(FED)周三發表褐皮書稱,從6月到7月中旬美國經濟總體增長,但約一半地區經濟活動放緩,且有少量地區稱物價上昇。市場預期,該報告印證FED將很快暫停昇息,其決策將取決於目前至8月8日之間出爐的經濟數據。受此影響,美國國債繼續溫和上漲,美元則一路下滑。根據利率期貨市場的反應,FED 8月繼續昇息的可能性一度降至38%,報告公布之前達到了54%。而在周四,美國商務部公布,6月新屋銷售下滑,數據顯示美國的房產市場正在放緩,再次加重了美元的壓力,黃金市場也再上了一個新臺階。至於在周五,美國商務部公布了第二季度GDP增幅為2.5%,該數值遠不及上一季度的5.6%,且低於市場先前預期的3.2%,該數據的公布也讓市場人士意識到,美聯儲的8月利率會議很可能將暫停昇息。不佳的經濟數據再次打擊美元,其兌各主要貨幣均出現急速回落。現貨黃金則從中找到了進一步上漲的動力。
很顯然,在上周的黃金市場中處處可見美元走弱的影子。不論是周三美國聯邦儲備委員會發表的褐皮書,周四美國的新屋銷售量,還是周五第二季度的經濟增長數據,都為判斷美國經濟前景以及黃金市場的走勢提供重要線索。上周出爐的一系列經濟數據重燃了FED不會有更多次昇息的預期,對黃金構成了有力的支橕。
不過,在7月底這個傳統的『人氣冷清期』中,上周現貨黃金市場雖然在600美元處反彈了30多美元,但如果投資者看看市場的人氣,就會發現只能用『慘不忍睹』四個字來形容。首先,現貨黃金全周的成交量同前期相比,出現『雪崩式』縮水,只有區區10273手,同上周的116289手相比,幾乎縮水了90%。其次,本周最新的COMEX黃金期貨分類持倉報告再次表明市場人氣在進一步嚴重渙散。根據報告,截至7月25日當周,總持倉量為315,635張,比上周減少了8,641張,上周增加的11,592張幾乎『逃跑』了大半。其中,非商業性頭寸的長倉為132,268張,比上周減少了10,934張,短倉的數量則為30,713張,比上周減少了5,115張。從數據上來看,上周的基金無論是多頭倉位還是空頭倉位都在大幅減少。至於投機頭寸,看多的數量和看空的數量同樣出現了大幅減少:長倉為47,839張,比上周減少了1,918張,短倉為9,905張,比上周減少了7,135張。如果我們再觀察一下黃金期貨和期權的分類持倉報告,就會發現,總量減少了11,106張,其中長倉減少了10,345張,短倉減少了5,107張,多空雙方都在拼命清空自己的倉位。這種現象對於持有多頭的黃金投資者而言,是一個值得高度關注的風險。
從地緣政治的發展來看,中東地區的戰事已持續兩周,以色列和真主黨之間衝突的形勢有所緩解,同時也並沒有顯示出主要石油供應國伊朗將卷入衝突的跡象,不過從以往數次中東戰爭的發展來看,衝突朝『持久戰』方向發展的可能性在增大。至於伊朗核危機,據兩名聯合國外交官27日透露,聯合國安理會五個常任理事國與德國已就伊朗核問題決議草案達成『臨時協議』。如果情況屬實,安理會本月31日將會就該草案舉行投票。外交官們透露,草案要求伊朗暫停鈾濃縮與核燃料回收工作,同時停止一個重水核反應堆的建設。草案還威脅稱,如果伊朗拒絕上述要求,安理會將會根據《聯合國憲章》第七章第41條對伊朗實施經濟與外交制裁,不過第41條排除了對伊朗動武可能。伊朗外交部發言人Hamid Reza Asefi表示,如果今日聯合國安理會通過對伊朗不利的決議,伊朗將會將西方提出的一攬子核問題解決方案剔除到議程之外,同時伊朗還將會修改核政策,投資者今日需要關注。
本周現貨黃金在試探了640美元的位置後,並沒有站穩該點位。金價每到短期高位就受到了獲利盤的強力打壓,是一個主要原因。同時,市場對8月份美聯儲加息預期的反復也在很大程度上對金市造成了振蕩,在8月份FED做出決定之前,相信市場將繼續在分歧中前行。由於短期方向仍不明確,現貨黃金在下周仍將跟隨美元及原油價格的變化而波動。鑒於近期市場對美聯儲下一輪昇息的預期有所下降,美元在下周初很大可能將繼續承受走低的壓力。國際貨幣基金會(IMF)周五也表示,隨著經濟成長放緩至可持續的水准,美國經濟有望實現『軟著陸』。不過有跡象顯示物價壓力在上昇。IMF在聲明中稱,『近期核心通脹和通脹預期加速上昇,伴隨著失業率進一步下滑,暗示物價壓力面臨的風險正在凝聚。』投資者可以關注22:00美國的公布7月份芝加哥采購經理人指數,預期56.0,前值56.5。一旦數據支持美聯儲停止加息,金價在本周仍有再次挑戰新高的要求。
從技術指標上來看,後市在短期內出現寬幅振蕩的可能性非常大。625美元這個支橕位在短期內比較牢固,第二個支橕位在610到620美元之間。短期內,金價在643美元,以及650美元以上都有比較強的阻力。建議投資者謹防逆市而為,注意止損以及倉位的控制。(西漢志黃金投資研究中心)
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