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進入7月份以來,基金的表現,明顯不像上半年那樣有如虹的氣勢。在6月7日大盤拉出今年以來最大陰線後,不少受重挫的基金仍很快在短時間內調整『作戰狀態』,在大盤還未恢復元氣時淨值又屢創新高。
但最近3周來,基金表現有點『疲軟』。如上周在弱市調整、大盤勉強飄紅的情況下,基金重倉股多為『跌跌不休』。
成也重倉敗也重倉
基金2季報統計結果顯示,前10大重倉股分別為G招行、G茅臺、大商股份、蘇寧電器、雙匯發展、中國石化、G海工、G滬機場、G五糧液和G伊利。而前3周,上述股票大多先於大盤進入回調,步步下探。
上周,持有大商股份、中金嶺南等股票較多的廣發小盤、大成精選增值業績受拖累明顯,而嘉實旗下基金重倉股與這類股票重復度低,加上個別重倉股如G北巴、王府井等本周表現優秀,為其淨值上漲做出較大貢獻。再如上周淨值增長2.89%的德盛精選,其重倉的宏圖高科、東阿阿膠、江鑽股份和*ST屯河,周內上漲幅度不小,為其成為『周冠軍』貢獻不小。
『6月底7月初是基金調倉的高峰時段,故重倉股表現相對不太穩定。』一位業內人士解釋。從最近幾天基金重倉股表現看,已有起色,如G招行、G茅臺等股價都在連續上揚。
大成精選、銀華核心、南方積極等基金的淨值增長速度,明顯超越大盤。
封基折價再增
最近封閉式基金表現更不如人意。上周滬、深基金指數分別下跌2.12%和2.91%。二級市場整體萎靡,成交量也銳減,在『封轉開』題材逐漸淡去後,封閉式基金似乎暫時沒有找到新的熱點。
招商證券研究顯示,截至上周末,54只封閉式基金整體折價率回昇至38.13%,剩餘期限小於3年的短期基金,整體折價率從14.55%昇至16.68%,剩餘期限大於3年的長期基金,整體折價率略微回昇至43.72%。其中折價率超過40%的有19只,折價率在20%-40%之間的有11只,而折價率在20%以下的基金數量為24只。基金同盛、普豐、景福折價率超過49%,成為市場上折價情況最嚴重的3只基金。停牌的基金興業淨值微跌,折價率略有下降;半年後到期的基金同智、景業最新折價率還保持在11%以上。
業內人士分析,封閉式基金折價回昇,顯示短期風險在逐漸釋放,而剩餘期限在3年以內的短期績優基金,仍具有很大的投資吸引力。
新基優勢體現
上半年尤其是4、5月間大盤飛奔上揚之時,購買新基金無疑要面對一些不確定風險:後市如果一直上揚,那3個月的新基金建倉期,就會阻礙投資者分享其中果實。
現在情況不同了,隨著大盤步入調整,市場走勢變得微妙,在2季報中,不少基金,甚至是績優基金,也提到要堅持防御為主的策略。這意味著,在目前市況下,新基金低倉位優勢的『抗跌』性就顯現出來。
以『新老同體』的富國天益基金為例,7月17日淨值拆分為1元,引來不少於10億份的資金追捧。在新資金湧入的情況下,該基金規模迅速擴大1倍,必然衝淡該基金的持股比例,在分拆後的兩天裡,該基金倉位應該不到50%。
7月17日拆分後,天益從18日到21日四天的淨值增長率,在89只開放式股票型基金中排名第5;而拆分前,自今年以來天益淨值增長率在74只開放式股票型中排第9。在大盤振蕩的情況下,相對於其他老基金來說,增量資金的進入,為天益基金提供了股價下行的『減震器』,並提供了買進超跌股票的機會。
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