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歷史告訴人們:
再次上調存款准備金率對股市衝擊有限。從歷史來看,除非經濟形勢發生逆轉,否則存款准備金率政策不會對股市產生巨大的影響。
再次上調存款准備金率對股市衝擊有限。從歷史來看,除非經濟形勢發生逆轉,否則存款准備金率政策不會對股市產生巨大的影響。
從2003年以來上調存款准備金率來看,影響較小。2003年至今,共4次調昇存款准備金率,分別是2003年9月、2004年4月、2006年6月和7月。除了2003年9月外,後3次調昇幅度均為0.50%。2003年9月21日,存款准備金率從6%上調到7%,市場並沒有受到重大影響,當天股指高開小幅走低。之後的一個月裡,市場仍然延續著前期的調整態勢。
調整准備金率並沒有改變宏觀經濟的總體走勢。宏觀經濟繼續保持向好的態勢。至11月市場又重新回到上昇的格局中。到了2004年4月,宏觀經濟過熱現象非常明顯,國家采取了緊急剎車的動作,對鋼鐵、水泥等行業進行強制調控。
這次調控改變了短期經濟增長的預期,多數經濟學家認為宏觀經濟將進入到調整期。在這種背景下,2004年4月上調存款准備金率對股市產生了重大的影響,股市發生了根本性的轉折,從原先上昇趨勢轉為下跌。時隔兩年之後,2006年7月,央行再次上調存款准備金率,市場的上昇趨勢仍然沒有改變。
因此,從歷次上調存款准備金率來看,只要對宏觀經濟沒有產生重大影響的,那麼它也不會對股市產生趨勢性的影響。
從以上分析來看,本次上調存款准備金率對市場影響較小,不會改變市場原有運行節奏。同時,投資者應該重點關注宏觀經濟的運行情況,只要宏觀經濟沒有出現大的變化,上調存款准備金率並不足以改變市場的總體趨勢。
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