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從近日盤面來看,G瀘天化上周五和本周一連續漲停,其它相關品種如G恆昇、G赤天化、G柳化、G黑化、G天然鹼、G百科、G三維等,均出現在漲幅榜靠前的位置。顯然,煤化工板塊已為市場所認同,並且成為近日行情反彈的主力板塊。
高油價創造煤化工奇跡
連日來,原油期貨價格屢創新高,高油價給煤化工行業帶來了機會。研究人士認為,煤化工的機會主要體現在替代石油化工上:一是能源替代,即煤基的甲醇、二甲醚以及燃料乙醇對汽油、柴油的替代,二是煤基化工產品對大宗石化原料產品的替代。
煤化工投資熱潮洶湧
近年來,在國家能源政策和產業政策的宏觀指導下,擁有煤炭資源的地區發展煤化工的熱情空前高漲。
上市公司也紛紛涉足煤化工。G山焦擬定向增發股票投資建設150萬噸焦爐和20萬噸焦爐煤氣制甲醇項目,以及公司的30萬噸的煤焦油加工項目即將投產。另外,煤焦一體化進而向煤化工延伸的上市公司還有國際實業等。
氮肥企業大多用煤或天然氣作原料,其中涉及煤化工的主要有G瀘天化、G赤天化、G恆昇、G柳化、G魯西、四川美豐、G川化、G黑化。其中,G瀘天化可能成為國內最早受益於二甲醚能源替代的企業,公司未來兩年盈利狀況十分看好。
甲醇二甲醚成重點
我國煤炭資源豐富,甲醇是目前可以大規模生產的煤化工產品之一。同時,甲醇是生成二甲醚的原料。二甲醚是適合我國能源結構的替代燃料,未來政策將支持二甲醚產業走規模化、大型化發展道路。目前已有G瀘天化、G天然鹼、G百科等多家上市公司布局二甲醚產業。
但是,目前掌握煤化工關鍵性技術的上市公司並不多,天科股份一舉中標神華『煤變油』PSA制氫裝置項目,該項目是目前世界上規模最大的煤制油示范工廠項目。
目前涉及煤變油的上市公司還有G兗煤、伊泰B、G神火等。
風險與機遇並存
水源和資金成為煤化工產業化的兩道坎。另外,煤化工盈利的前提是原油價格在30美元/桶以上,雖然目前油價高企,但下跌的可能性和風險也客觀存在。
從投資策略而言,資深市場人士指出可以參與資本實力雄厚的煤化工股,國家發改委日前下發通知指出,一般不應批准年產規模在300萬噸以下的煤制油項目,100萬噸以下的甲醇和二甲醚項目,60萬噸以下的煤制烯烴項目。因此,像G瀘天化、G赤天化這樣的龍頭公司,值得重點關注。同時關注已經有煤粉化和煤氣化技術和裝置的上市公司,如G煤氣化、G恆昇、G柳化、G蘭化等。
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