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在全球性地緣衝突的背景下,上周的黃金市場可謂是漲勢如潮,除周一外,金價每天都刷新一個高點,接連拉出4根陽線。現貨黃金本周開盤價為629.50美元/盎司,最高價為667.45美元/盎司,最低探到了620.00美元的低位,最後收於665.15美元/盎司,比上周整整上漲了36美元。全周拉出一根長長的陽線,顯示金價在避險因素的推動下,多方的氣勢令空方幾乎無可阻擋。本周一開盤,現貨黃金便跳空高開,最高曾觸及674美元的位置,此後在672美元附近振蕩。
綜觀全周,地緣衝突導致的避險氣氛籠罩了整個黃金市場,也推動黃金市場節節走高。上周一傍晚,印度西部城市孟買發生7起連環爆炸事件,目前已造成100多人死亡,260多人受傷。印度政府已將這些爆炸事件定性為恐怖襲擊事件。孟買是印度西部最大的港口城市,也是印度最大的商業金融中心。在國際黃金市場中,孟買的地位也非常獨特,是全球最大的實物黃金購買城市之一,金價首先擊穿643美元的近期強阻力位。如果說孟買的爆炸還沒有引起太大的緊張的話,那麼緊接著在中東這個『石油桶』上爆發的衝突,則令全球投資者都心驚肉跳。上周,黎巴嫩真主黨游擊隊綁架兩名以色列士兵一天之後,以色列加強了對黎巴嫩的攻擊,轟炸了黎巴嫩的橋梁、公路、機場跑道以及兩個主要的空軍基地,同時還對黎巴嫩實行了空中和海上封鎖。黎巴嫩貝魯特國際機場也多次遭到以色列空軍襲擊。雖然衝突雙方均非石油出口國,但卻有可能使該地區其他的產油國卷入衝突。市場中的投資者都在擔心,一旦兩國衝突加劇,尤其是在伊朗等產油國卷入衝突的情況下,石油供應可能受到重大影響。筆者在這裡無意探討中東局勢的進一步走勢,但有一個基本的結論是,如果投資者能回顧一下數次中東戰爭的歷史,那麼將會發現,冰凍三尺非一日之寒,在中東這個『傳統』的地緣政治衝突地區,即使有美國的強力介入,爭端的平息也絕非短期能奏效!
上周連續幾天以來,黃金市場的走勢都有些『反常』,金價與美元都處於同時上漲的格局。美元連續兩天以來都是一路走高,黃金市場也是高歌猛進。一般而言,影響金價最主要的因素是美元的走勢,根據世界黃金協會提供給筆者的一份最新研究報告,通過定量分析,如果把影響黃金價格的因素進行分解,那麼美元價格水平的變動(Changes in the US price level)以及美國通貨膨脹率的變動(Changes in US inflation volatility)對黃金價格的影響分別是48.9%和13.9%。在影響金價的因素中,美元雖然佔據了絕對的份額,但在短期內,也不排除其他因素佔據主導地位。近兩天的黃金市場走勢非常明顯的出現了其他因素佔主導的局面:地緣政治不穩定因素的全球性蔓延。不論是印度孟買的恐怖爆炸,伊朗核危機短期的膠著,朝鮮導彈問題的不確定性,還是以色列對黎巴嫩南部的攻擊,再加上投機基金的炒作,都推動金價連續創出新高。相信在本周,隨著地緣衝突的發展,金價也將再次突破多個阻力位,今日金價的走勢已經驗證了這一點。
受地緣衝突的影響,上周美國證券市場出現了大幅下跌,3天以來下跌了近400點。而能源市場則出現大幅上漲,8月份的原油觸及了78.40美元的高位,直指80美元。很顯然,包括黃金市場在內,全球多個市場均在地緣衝突的影響下發生大幅變動。作為最佳的避險商品,黃金的商品屬性在此時顯露無疑。多頭的氣勢也是無人能擋。
本周最新的COMEX黃金期貨分類持倉報告則完全顯示了這種氣氛。根據報告,截至7月11日當周,總持倉量為312,684張,比上周大幅增加了20,184張,一舉突破30萬張大關,顯示市場人氣已經完全恢復。其中,非商業性頭寸的長倉為142,194張,罕見的比上周增加了11,008張,短倉的數量則為40,265張,比上周也增加了999張,看來在未來市場走向上,多空雙方還有一點小分歧,不過相信不會影響大勢。從數據上來看,上周基金做多的頭寸增加了10000多張,市場的走勢也完全被多頭所主導。至於投機頭寸,則顯得非常謹慎,多頭和空頭都比較保守:長倉為44,878張,比上周僅僅增加了24張,短倉為14,760張,比上周增加了153張。如果我們再觀察一下黃金期貨和期權的分類持倉報告,就會發現,基金做多的數量發生了更大幅度的增加,長倉增加了11959張,短倉減少了311張,多空雙方的力量對比更加明顯,金價在上周連創新高也就不足為奇了。
現在很多投資者關心的問題是,黃金市場在連續創出新高後,是否會如5月上旬一樣,在本周再次挑戰680美元、700美元、甚至730美元的位置?從基本面來看,地緣政治的衝突絕非本周內能解決問題,再加上原油的走強,都對黃金市場的多頭構成支橕。特別是中東的衝突,直接給了黃金牛市最有力的推動。昨日以色列戰機午夜通宵轟炸黎巴嫩,造成15人死亡,其中包括7名士兵,並有至少41人受傷。直接導致今日金價直接跳空高開,突破670美元的前期阻力。如果其他地緣政治因素再進一步發生惡化,那麼金價在短期內挑戰680美元這個阻力位並沒有任何問題。接下來要做的很簡單:進一步挑戰680到700美元的阻力區域。
從技術指標上來看,660美元這個支橕位在短期內比較牢固,第二個支橕位在643到655美元之間。短期內,金價在680美元,以及690美元以上都有比較強的阻力。建議投資者謹防逆市而為。注意止損以及倉位的控制。(西漢志黃金投資研究中心)
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