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上半年新發的逾千億偏股基金,入市情況究竟如何,一直為投資者所高度關心。而7月13日的大跌,則給了市場投資者一個測算基金倉位的良好機會。當滬深股市單日跌幅逼近5%,A股股價不分良莠、泥沙俱下的時候,新老股票基金的倉位也逐漸顯出輪廓來。
新發基金平均入市3至4成
根據基金發行公告,截至上周末,偏股型基金今年以來合計募集了約1094億份。而在這逾千億份的新發基金中,4至6月份募集的『新基金』達到910億份,由於上述基金絕大部分仍舊處於建倉期,這股龐大的新生力量成為市場不斷走高的直接動力和心理支持。
而通過對上周基金淨值表現的計算,新發基金的入市步伐十分迅速。截至上周末,今年以來新發基金的普遍股票倉位已經達到4成。其中,二季度成立的新基金平均建倉比例已經達到了35%以上,和一季度成立的基金相距並不大。這顯示,相當部分新基金采取了較為快速的建倉策略。
具體來看,除去7月13日大跌當天成立的工銀精選基金倉位極輕以外,絕大部分新基金的倉位已經超過20%,其中,尤以指數基金和部分規模較小的股票基金股票倉位為高,諸如,新發的兩只ETF、光大紅利、長信金利以及國富股票的估測倉位均已接近或超過80%,其中部分已經接近滿倉。
大盤基金入市節奏不慢
相形之下,一些大盤基金的入市節奏也並不慢。根據數據測算,5月份以來成立的4只百億上下規模的基金的平均倉位,大多在20%至30%以上。上述基金應該已經握有合計過百億元的『底倉』。
如果把大盤基金的觀察范圍進一步擴大至規模在40億份以上的基金的話,這個特征就顯示得更加明顯。相關統計測算顯示,自4月下旬以來,先後有9只基金的募集份額達到或者超過40億份。其中,最早成立的是上投摩根雙息基金,規模最大的為廣發策略優選基金,最新成立的是工銀精選基金。
在上述基金中,股票倉位水平最高的基金已經超過60%,倉位最輕的也有15%(除去新成立的工銀精選基金),絕大部分基金的倉位已經超過25%乃至30%,這些基金預計持有股票市值超過200億元。新大盤基金的市場影響力已經開始初步顯現。
老基金倉位明顯分化
與新基金相比,老基金的倉位則出現了明顯的分化。相關數據顯示,在所有偏股型基金中,倉位最高前10只基金,持股比例均超過90%,甚至有部分基金的持股比例可能已經接近100%。
而倉位較輕的10只基金中,平均的股票倉位則普遍低於40%。除去部分基金因為契約限制外,也有相當部分基金的倉位較輕屬於主動調整所致。這也從某種程度反映了基金對於現階段市場的不同看法和策略抉擇。
當然,通過淨值變化來測算基金倉位,可能由於基金具體投資組合的不同,而發生一定的偏差。不過,就總體而言,新成立基金的建倉速度較快,應該是不爭的事實。
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