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一度走穩的A股市場在昨日突然出現暴跌走勢,上證綜指急跌84.23點,受此影響,個股出現了大面積跌停的走勢。但釀酒食品板塊中的酒鬼酒、G張裕、G茅臺逆勢飄紅,似乎成為資金的避風港。
業績預增降低估值壓力
事實上,自7月份以來基金重倉的部分釀酒食品類個股跌幅較大,這其中包括G食品、G老窖、G汾酒,而G張裕、G露露7月第一周跌幅也超過5%。基金調整倉位的原因在於這些個股短期內價格太高,缺乏估值優勢。比如說G茅臺目前的靜態市盈率達到37.85倍,估值並不便宜,這其實也是該股在前期有所疲軟的原因。
但是由於釀酒食品板塊的盈利能力極強,業績不斷增長, G汾酒公告其中期淨利潤同比增長50%以上,而G老窖則為增長400%至500%,如此的業績預喜公告就意味著2006年釀酒食品板塊的淨利潤將繼續保持著快速增長勢頭,再加上該板塊先於大盤調整,這就可以大幅度地降低估值壓力,從而使得該板塊在大盤調整過程中成為『避風港』。
消費昇級提振持股信心
對於基金等機構投資者來說,返身躲進釀酒食品板塊,還有一個重要的心理預期,那就是釀酒食品板塊屬於典型的消費昇級概念股,其中包括兩層含義:
一是居民收入提昇自然提昇了對健康的渴望,也就使得健康的釀酒食品及相關產品有著穩定的需求增長,比如說近年來的黃酒、葡萄酒、乳制品等市場空間在不斷拓展。
二是由於居民收入提昇對中高端產品的需求也有了提昇。比如說白酒行業,近年來白酒消費總量一直維持著一定相對穩定的水平,但白酒行業中以中高檔產品、品牌優勢明顯的白酒股則出現了持續增長的動力,G老窖的業績增長動力就在於高端產品國窖1573的暢銷所致。
而這兩層含義所帶來的消費推動力是持續的,並且隨著居民收入的提昇而呈加速特征,不排除部分上市公司憑借著獨特的品牌優勢而獲得超常規的增長,G老窖如此,G通葡酒也如此,因為G通葡酒的產品定位較佳,銷售已呈放量趨勢,因此,也成為近期基金等機構投資者競相追逐的熱門股。
二、三線品種有望出黑馬
當然,由於一線品種估值不低,風險增加,當前的基金等機構投資者也在積極挖掘著釀酒食品的二、三線品種,比如說作為葡萄酒行業二、三線企業的G通葡酒在近一個月的股價昇幅遠遠超過行業龍頭的G張裕,為何?就是因為行業景氣上昇,二、三線企業憑借著產品優勢、成功的營銷策略等能夠迅速搶佔消費昇級所帶來的更多的行業增量蛋糕。
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