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市場人士認為,從中長期看,人民幣匯率當然存在比較大的昇值空間,但就當前而言,人民幣大幅昇值的條件並不具備。
一方面人民幣匯率昇值將對中國經濟增長模式、社會經濟生活產生巨大衝擊。出口導向型經濟轉變為內需增長型經濟、外延粗放型經濟轉變為內涵效益型增長,這些在短期內都是『不可承受之重』。
此外,央行對於人民幣匯率快速昇值風險並不好把握,由於外匯市場還在建設的初期階段,外匯風險管理手段有限,企業管理外匯風險的能力有一個提高過程。
同時,由於資本賬戶尚未完全放開,貨幣政策的獨立性與匯率昇值的關聯度有限。在匯率昇值壓力面前,中央銀行維持貨幣政策獨立性的代價也相對有限。
在中國與美國等發達國家存在巨大生產要素價格差距的情況下,調整匯率不僅不能糾正中國與發達國家的貿易差額,還會由於發達國家不得不繼續接受中國的廉價產品,而導致貿易差額的進一步擴大。
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