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倫敦金屬交易所(LME)基本金屬價格上周五收盤微幅下滑。3個月期銅合約收盤下滑110美元至每噸7740美元/噸,當日最高點為7890美元/噸。上周四該合約一度勁揚6.5%至7850美元/噸。不過,市場的一切基調幾乎都在昭示,本周金屬期貨市場可能進一步上漲。
減倉上行怪異 注意避險
首先,LME銅庫存處在非常低的水平。上周五公布的庫存數據顯示,LME銅庫存下降至89600噸,為2005年12月以來最低水平,僅夠支橕全球兩天的消耗。除銅以外,鎳等大多數金屬供給面也呈現趨緊勢頭,因此整體市場人氣非常樂觀。
其次,澳大利亞礦業巨擘必和必拓(BHP Billiton)旗下Escondida銅礦的罷工事件也對銅價提供了強勁支橕,目前交易商們正在密切關注該銅礦工會在7月底的投票,到時是否罷工將見分曉。
再次,美國公布的6月非農就業報告弱於預期,亦給予市場支橕。Sempra Metals的分析師肯普表示,『疲弱的非農就業報告促使市場希望經濟放緩的程度足以逆轉美聯儲的昇息前景。』但他補充說,現在斷言還為時尚早,而且整體勞工需求情況顯得很健康。目前的主要問題是通貨膨脹,而不是經濟增長,而數據沒有提供這方面的太多線索。
北京中期期貨經紀公司研發部總經理隋東明向本報記者表示,國際銅價似乎是看漲的,不過從整個盤面看,持倉量減少了近3萬,表明基金是離場的;在此多空交織的時刻,LME減倉上行的行情讓人覺得有幾分怪異,投資者應注意防范風險。
國內銅期貨市場上周五在國際銅價大幅上揚帶動下無量漲停,且死死封住漲停板直至收盤。其中,0609合約開盤即達到4%的漲停板,上漲2650元,至69020元/噸。受期銅合約漲停影響,當日銅期貨合約總成交量從上周四的54792張萎縮至1450張。
國儲心有不甘 繼續拋銅
受高銅價影響,處於消費淡季的銅市場的現貨消費越發疲弱。記者從現貨商處了解,銅目前采購非常通暢,且一般報價都會低於長江現貨均價。同時,國儲最近還將,不斷拋出庫存。據外電報道,一位消息人士稱,國儲局在上海一倉庫存有約4萬噸銅,可能准備立即賣掉。
記者從該外電中獲悉,中國國家儲備局在過去幾周出售了62400噸在20世紀70年代至80年代收儲的銅,買家為中國貿易公司和加工企業。上周一,國儲局在浙江寧波市釋放了大約2.5萬噸銅,這是過去一個月中國國家儲備局第二次釋放銅。6月初,中國國儲局在上海向5家中國貿易和加工公司銷售了37400噸儲備銅。
國儲局此次出售銅的行事風格有別於去年的拍賣。中國期貨業協會前副會長,金鵬期貨董事長常清表示,『上次很明確——它希望壓低銅價,增加供應,並找專家商量。但這次沒有人被告知。』該外電稱,一位銅產業高層人士表示,國儲局有一個重新檢查整體庫存的計劃。如今國儲局在檢視其庫存,考慮處理掉存放時間較久的銅。
隋東明認為,國儲此刻拋銅將改變國內銅市供不應求的格局,進口銅的需求也將進一步縮小。自去年11月以來,國儲局已經銷售了156561噸銅,其中包括37000噸去年12月和今年1月在期貨市場的銷售量,51161噸於去年11月-12月通過4次公開拍賣銷售量以及3月向一中國貿易公司銷售了6000噸。
不過,從去年國儲銅拍賣結果來看,國儲銅有如杯水車薪,市場供應緊張之勢當時並沒有得到緩解,相反,在國際基金的炒作下,銅價越拍越高。此次國儲雖然行事低調,但能否逃脫基金的『火眼金睛』呢?
一業內人士向記者直言,國儲銅事件只不過是一個借口而已。商品期貨價格的變化最終還是要順應歷史潮流。即使國儲不拋銅,銅價仍將上漲,LME三月期銅目標價位在13000美元/噸以上。
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