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居民擁有金融資產的數量是反映居民經濟實力的重要指標。『十五』期間,隨著天津市經濟的持續快速增長和居民收入水平的不斷提高,城市居民金融資產數量迅速增加。同時,市場經濟的進一步完善,加上國家一系列財政和貨幣政策的實行,居民手中資金流向開始出現新的變化,居民家庭金融資產結構呈現多樣化的趨勢。
一、『十五』末期居民家庭戶均金融資產比『九五』末期增長了71.0%
居民金融類資產包括銀行儲蓄、有價證券、住房公積金、儲蓄性保險、手存現金等。據居民家庭生活調查統計,2005年,天津市城市居民家庭人均擁有金融資產30949.74元,5年增長82.9%,年均增長率12.8%;戶均擁有金融資產84183.29元,5年增長71.0%,年均增長11.3%。推斷全市城市居民家庭共擁有金融資產1741.93億元,比2000年的900.89億元增長了93.4%。年均增長14.1%。
五年來居民金融資產快速增長的原因,一是近年來居民收入增長較快,居民的餘錢就越來越多;二是住房價格、醫療教育等費用大幅度攀昇,居民需要積蓄更多的錢;三是居民收入差距的繼續擴大,使更多的錢聚集到高收入層,這個群體在消費飽和的情況下,把收入轉化為金融資產。
在居民金融資產快速增長的同時,居民金融資產結構也發生了很大變化。居民金融資產結構的變化主要發生在銀行儲蓄和有價證券兩項資產方面,其餘幾項資產的結構比重變化很小。銀行儲蓄的結構比重由2000年的68.1%增長為2005年的76.8%,增長了8.7個百分點。有價證券的結構比重由12.4%下降為4.6%,下降了7.8個百分點。顯而易見,這是由於有價證券市場連續數年的低迷,居民把投資有價證券的資金轉到銀行儲蓄。如果不是有相當一部分股票被套牢,強行脫套拋出的損失慘重,恐怕有價證券的結構比重還要低。
從居民金融資產品種的增長幅度看,居第一位的是銀行儲蓄,五年增長了1.065倍,年均增長15.6%,這是金融資產增長的主要部分。其次是住房公積金,五年增長了87.0%,年均增長13.3%。這是因為住房實行貨幣分配改革以來,住房公積金的提取比例不斷提高的結果。第三位是手存現金,五年增長了76.2%,年均增長12.0%。手存現金的增長表明居民預期消費額有了提高。
二、居民金融資產的分布
據天津市城市居民家庭生活調查數據顯示,從居民金融資產分布中可以看出:①無論家庭收入的多少,金融資產都有增長。從而可以認為,全體居民的財力都有所增長;②居民家庭金融資產的增長與收入成正比,收入越多的家庭金融資產的增長越快;③佔居民家庭總量20%的高收入家庭所擁有的金融資產佔居民金融資產總量的65.3%,比2000年增加了6.8個百分點。1996年我們研究居民金融資產時,這個比重僅為40%,也就是說9年的時間裡增加了25個百分點。這一現象說明,財富向富人積聚的速度在加快,貧富差距在繼續擴大;④高收入家庭在日常生活消費飽和後,大量資金轉化為金融資產。這就是收入差距擴大會使居民金融資產增加的原因;⑤以往有關居民儲蓄的研究曾分析認為,在天津市,一個居民家庭最低需要有3萬元存款,心裡纔能踏實,纔能有一定安全感。20%低收入居民家庭的金融資產顯然還遠沒有達到這個水平,他們在經濟生活中缺乏安全感。他們的金融資產增長年均僅為2.6%,增長乏力。需要引起有關方面重視。
三、幾點思考
1、天津市居民金融資產的提昇是天津市經濟發展的客觀反映和縮影。在人均生產總值跨入1000美元後,對居民生活有著深刻地影響。天津市在1995年跨過這道門欄,人均生產總值達到1239美元,到1996年居民儲蓄傾向就發生了跳躍性變化,達到0.22,比上年淨增4個百分點,2005年又進一步提高到0.24。
居民儲蓄傾向造就了龐大的居民金融資產。居民儲蓄傾向的支點是收入,而收入的支點則是天津市經濟的發展。
『十五』時期以來,天津市始終把增加居民收入擺在重要地位。市委八屆三次全會提出新階段『三步走』戰略:『總的構想是分三步走:第一步,到2003年底人均國內生產總值達到3000美元,實現全面建設小康社會的主要經濟指標;第二步,提前3到4年,實現國內生產總值和城市居民人均可支配收入、農民人均純收入分別比2000年翻一番,使經濟總量和群眾收入水平再上一個大臺階;第三步,到2010年,人均國內生產總值達到6000美元』。貫徹執行市委的『三步走』戰略,使居民收入獲得了穩步提高,連續五年年增長率都在10%以上,切實保證了居民金融資產的提昇。
2、居民的金融資產有利於居民生活的安定和增強對改革的承受能力,進而使社會穩定。『手中有糧,心中不慌』,這句話中肯地道出了金融資產對居民生活安定的意義。某些改革需要居民增加支付,居民也有一定能力承受。但我們也應該看到,居民目前所擁有的金融資產數量還不多,2005年人均僅為3萬多元,還無力承受大風大浪,一場大病就可能入不敷出。更何況佔60%的中等以下收入的居民家庭的金融資產還遠低於這個數字。
鼓勵增加居民金融資產是當前世界各國通行的政策,這些國家的銀行多采取高息吸儲的手段來吸引存款。甚至有的國家把居民金融資產的多少作為判斷國家經濟發展的標志。這個認識也不無一定道理,因為收入是從經濟發展中而來,逆定理也應存在。
2005年,天津市居民手存現金增加,除居民的預期消費提高的因素以外,與銀行的存儲政策不無關系。長期以來的低利率、小額存款的銀行管理費,把居民存款推向了銀行門外。手存現金是游離於貨幣循環外的資金,長期不使用,就成為沈淀資金,國家不得不靠增發貨幣來彌補,對貨幣政策損害很大。銀行系統應該調整目前的存儲政策,以利吸引更多的居民存款。(來源:天津市統計局、國家統計局天津調查總隊)
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