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中國證券市場最大一筆股票投資交易昨日一錘定音,中國人壽集團和中國人壽股份共花費46.45億元,獨享中信大單5億股定向增發的股票。相關人士表示,中國人壽此次收購中信股權開闢了保險資金投資證券機構的先河。
中國人壽合並持股佔比17.22%
27日晚間,中國人壽股份與中信證券聯合在北京舉辦了中信證券非公開增發股票慶祝儀式暨中國人壽股份與中信證券簽署戰略合作協議簽字儀式。
至此,中信證券正式完成了此次非公開發行股票:根據股東大會決議,並報中國證監會審核批准,公司本次定向發行5億股人民幣普通股,發行價格為9.29元/股,發行市盈率是58.06倍。最終發行對象為中國人壽集團和中國人壽股份分別持有1.5億股和3.5億股。此外,中國人壽集團和股份還分別持有867.45萬股和460.71萬股隨時可以變現的流通股,合並持有5.13億股,佔總股本的17.22%,分別成為中信證券第二大股東和第五大股東。在定向增發前,中信證券的第一大股東是中信集團,持有7.7億股,佔比31.1%。發行後,中信集團繼續保持第一大股東位置,但佔比下降為25.89%。
中信證券淨資產突破100億元
據介紹,中信證券本次募集46.45億元,公司股本增加到29.815億股,資本實力大大加強。增發後,中信證券淨資產突破100億元,繼續保持國內淨資產規模龍頭地位。
根據中國證券業協會公布的2005年淨資產排名前20名名單顯示,中信證券、海通證券、國泰君安證券分別以淨資產56.46億元、34.43億元、27.31億元分別位居前三名。增發後,中信證券淨資產突破100億元,遠遠超過了第二、三名。
中國人壽持股期將遠超一年
中信集團總經理孔丹對此次雙方強強聯合給予高度評價,並表示雙方今後將在多層次縱深合作。此次定向募集鎖定期為12個月。而中國人壽方面明確表示,集團公司和股份公司作為機構投資者進入中信證券,其持有公司股份的時間將遠遠超過一年的禁售期。
由此看來,中國人壽集團公司和中國人壽股份公司作為戰略投資者,有別於一般意義上的財務投資者。其承諾本次增發所購股份的鎖定期可以超過一年,這將對公司股權結構的穩定起到重要的支持,並減輕對二級市場股價的衝擊,有利於維護公眾投資者的利益。
據介紹,中信證券很早就有引入保險機構作為戰略投資者的考慮。中國人壽集團公司和中國人壽股份公司以戰略投資者的身份進入,將對其多項業務的發展給與相應的支持。中國人壽集團公司和中國人壽股份公司作為國內最大的買方投資者之一,中信證券作為國內最大的賣方證券經營機構之一,三方的戰略合作,對各自的業務的發展都將產生積極的影響。
按照現在的股票市價計算,中國人壽目前已經浮贏28.25億元。
開拓保險資金運用新方式
保監會相關人士評價此事時表示,中國人壽參與中信證券定向增發有利於保險公司緩解資金運用壓力,提高保險資金投資收益水平,拓寬保險資金運用渠道,將為保險資金的有效運用開拓嶄新方式,也會為保險業的改革和發展提供實踐機會。
該人士透露,中國人壽收購G中信股權屬於特批。由於《保險資金運用管理辦法》尚未正式公布,各大保險公司運用保險資金收購基金、銀行、信托、證券公司的事情仍在與管理層溝通和等待之中。據悉,《保險資金運用管理辦法》征求意見稿中有一條款『保險資金可投資基金公司與其他金融機構』。
『此次收購或許是特例,但不會是唯一。』上述保險業人士表示,許多保險公司都整裝待發,只等最後令下。『除了證券公司,銀行、基金公司、信托公司均是保險資金的股權投資對象。』
中信、人壽合作可能延伸至集團層面
簽字儀式結束後,中國人壽保險(集團)公司黨委書記和總經理、中國人壽保險股份公司董事長楊超接受了本報記者獨家專訪。楊超表示,盡管目前中信證券二級市場股價漲幅較大,但中國人壽遵照嚴格的投資程序,對風險因素進行了充分考量;同時,中國人壽與中信的合作基於長遠,未來還會與中信集團有進一步合作的可能。
聯合收購並非刻意規避政策限制
此次由中國人壽集團、中國人壽股份共同出資認購中信證券17.22%的股份,是否為了規避保險資金投資於單一A股的股權比例不得超過10%的政策限制?對此,楊超予以否認,他表示主要是看好中信證券的長遠發展,『集團與中國人壽是母子公司關系,對於好的投資對象,大家希望分享。』
對風險因素進行了充分考量
在《保險資金運用管理辦法》還未正式出臺的情況下,楊超表示:『這次認購中信證券股權是「special case」,是特批的。』對未來是否會繼續收購包括基金、銀行、信托、證券公司等其他金融機構的股權,他未置可否。
今年以來,中信證券二級市場股價已近翻番,而據記者了解,中國人壽關於資金運用的內部指引規定通常情況下不投資於漲幅超過100%的股票,中國人壽此次認股是否會有投資風險?對此,楊超表示,此次認股遵照嚴格的投資程序,經過了集團、股份公司和資產管理公司投資決策委員會、專家諮詢委員會的審核,最後報總經理辦公會通過,並經保監會批准,每個環節都有權否決,對風險因素已進行了充分考量。
雙方在保險資金運用方面存在廣泛合作機會
楊超表示,此次入股中信證券,是中國人壽實施『主業特強、適度多元』發展戰略的有益嘗試,未來合作還可能延伸至中信集團層面。他與中信集團董事長王軍曾進行深入交流,雙方在戰略定位上有很多共識,『此次是中國人壽集團與中信集團進行戰略合作邁出的重要一步,雙方的業務存在較強的互補性,在銀保合作、保險與證券合作、保險資金運用等方面都存在廣泛的合作機會。』
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