周四，東京膠因泰國供應緊張而強勁反彈，滬膠則因國內供應有限而聯動揚昇，終盤主力合約RU609封於漲停，並大幅收漲895元至25265元。

　　當日，東京膠近遠期各合約期價大幅收漲8-8.5日元/公斤至303.8-320.5日元/公斤，合約期價呈近高遠低逆基差排列態勢。

　　東京膠強勁反彈的主要原因包括：一、近期美元指數在86點以上區域遇阻回落，顯示美聯儲本月末第17次加息預期對商品市場價格的利空作用有所消化，但同時美元回落幅度有限，由此又對東京膠構成利多作用；二、原油需求迎來夏季消費高峰而技術性反彈，間接支持膠價走強；三、全球主產國泰國南部產區氣候又遭遇降雨襲擊，導致割膠作業遇阻，供應維持旺季不旺態勢。

　　國際現貨方面，貨源供應緊張，導致國外報價維持堅挺。泰國桶裝乳膠報盤1860美元/噸左右(7月船期CIF中國主港價)，泰國3號煙膠因貨源持續緊張，國外報盤稀少。當日泰國三大中央市場天膠供應量僅為173噸，膠價為98.05泰銖/公斤(2558美元/噸)。馬來西亞20號標膠少數8月船期CIF中國主港報價維持高位2460美元/噸，印尼20號標膠8月船期CIF中國主港報價2330美元/噸，越南3L膠國外部分報盤2700美元/噸左右(8月船期CIF中國主港價)。

　　國內現貨方面，當日海南雲南5號標膠掛單量分別為670噸和601噸，均價分別為26585元和25880元。銷區方面，浙江地區標膠現貨售價為24500-25500元/噸，京津地區標膠現貨售價為24500-25500元/噸，長春地區標膠現貨售價為26000元/噸。

　　雖然膠價堅挺導致部分終端消費商采購意願減弱，成交量有所縮減，但瓊滇產區供應量並未由於供應旺季來臨而大幅增加，現貨膠價仍維持對滬膠期價昇水。即使不考慮產銷區正常的昇貼水幅度，倒掛幅度仍達到600-1200元。今年雲南種植面積有限，海南因去年風災影響，部分膠樹處於停割而維護狀態，僅有較小部分正常割膠。

　　綜上所述，國際市場資金緊縮利空因素有所淡化，原油、貴金屬、賤金屬等大宗商品市場價格紛紛反彈；國內宏觀調控尚未延伸至汽車行業，天膠需求消費仍將穩步增長；國內外產區現貨供應旺季還因為諸多不利氣候而難以大幅增加，因此天然膠價格季節性下跌空間較為有限，中期有望適度回昇，其空間則取決於宏觀面和資金面的變化。