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本周一IPO的重啟成為市場的最大熱點,其中的套利機會也是投資者密切關注的話題。去年的業績冠軍嘉實債券基金經理劉夫昨天表示,IPO重新開閘為債券型基金提供了一個難得的『低風險、高收益』的投資機會。
債券型基金的主要資產是可抵押回購融資的國債、金融債等債券類資產,相對其他類型的基金,債券型基金能夠運用更多的資金參與新股申購,從而更多享受新股申購帶來的投資機會。
劉夫表示,作為債券型基金中少數可以做新股的基金,嘉實債券基金將把新股申購作為今後重點關注的投資方向。根據統計顯示,嘉實債券去年淨值增長率達到13.14%,被晨星評為惟一的五星級債券基金,被銀河證券基金評價中心評為『高收益、低風險』基金。截至今年6月16日,嘉實債券2006年度淨值增長17.07%,在全部(13只)債券型基金中持續領先。
劉夫認為,從6月19日IPO重啟後公開發行上市的第一只新股中工國際的情況來看,新股申購確實能給投資者提供一個較低風險下的豐厚回報。中工國際網下配售1200萬股,配售比例為0.97%,發行價為7.4元/股,上市首日收盤漲幅為331%。假設3個月凍結期滿後市場價格維持不變,一年保持40次相同收益的申購,對於一個淨值規模為5億元的基金來說,參與新股申購的年收益可以達到22.88%,對於一個10億規模的基金來說,年收益也可達到11.44%。
但他也承認,上述簡單推算應該和實際情況有較大差距,中工國際作為IPO重啟後第一只發行的中小盤新股,其上市定價也可能存在不盡合理的情況,但新股申購能夠給投資者提供穩健回報卻是無疑的。根據興業證券『新股申購收益預測』研究報告,新股申購的年收益預期可以達到4.4%-7.2%。
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