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券商:政策變數 A股影響幾何
●短期大盤繼續休養生息
國務院要求進一步抑制信貸過快增長,促進資本市場穩定健康發展,對此,周四大盤反應比較謹慎。首先,消息表明當前信貸過熱趨勢尚未緩解,市場普遍擔心可能有政策出臺,導致在操作中保持謹慎態度。其次,這個消息也會對股市資金流動產生影響,市場各方心態將更加猶豫,因此,短線大盤還需休養生息。(申銀萬國)
●反彈行情受到抑制
今年5月宏觀數據顯示,信貸過快增長,這說明前期出臺調控效果並不明顯,未來管理層可能還會繼續出臺進一步政策,以控制目前流動性過剩的局面。近期央行已開始加大公開市場操作力度,所以,今後不排除采取加息等措施,而正是預期今後可能出現新調控措施,市場選擇觀望,同時對反彈也產生抑制作用。(方正證券)
●引發市場結構性調整
從近期基本面出現的變化看,未來權重股受到的影響可能首當其衝,一方面抑制信貸增長將使銀行貸款受影響,業績也將受損;另一方面,抑制固定投資增長勢必對一些產能過剩行業如汽車、鋼鐵形成衝擊,而上述行業均為市場權重股,機構資金集中駐紮,一旦新政出臺,大盤可能因主流資金撤出而出現結構性調整。(第一證券)
諮詢機構:哪些行業衝擊明顯
●地產、鋼鐵行業前景不明
從行業角度看,抑制固定資產投資增長過快,很可能將對地產、普通機械、部分有色等行業產生相當明顯的衝擊,特別是如果房價繼續居高不下,那麼,各項地產調控措施或許會進一步加大,相關地產股前景不明。而下游投資需求的收縮,可能對已有產能過剩之懮的鋼鐵、電解鋁和水泥等行業帶來明顯的負面影響。(萬國測評)
●銀行業能否持續高增長
從表面情況看,可能出現的政策調整將對銀行業構成利好,但其實不能一概而論。我們認為,若收緊過度寬松的貨幣供應,可能會對百業之首、近幾年高速增長的銀行業,產生貸款利潤增長放緩的影響,而一些放貸結構偏重公司業務特別是受調控行業貸款比重較高的銀行,應關注其未來利潤高增長的可持續性。(武漢新蘭德)
●結束部分行業暴利時代
有跡象表明,如果出現新的調控措施,必然會對相關產業產生重大影響,特別是對資金面需求旺盛的行業造成巨大衝擊,如地產、鋼鐵和建材等行業。同時,前期因投資拉動導致價格上漲而受惠的行業,如能源、原材料和有色行業,調控將進一步平衡其扭曲的供求矛盾,未來這些行業的暴利時代也將隨之走向尾聲。(杭州新希望)
有多少行業能抗風險
●防御型品種受寵
我們認為,如果宏觀政策面出現調整,那麼,最具抗風險能力的莫過於防御型行業。這些行業產品需求相對穩定,受經濟周期及宏觀調控影響有限,典型的有公用事業、商業、快速消費品、港口和交通運輸業等。(德鼎投資)
●三農將獲政策扶持
由於政策上明確強調要繼續加強農業和農村工作,因此,未來信貸及相關政策向『三農』傾斜應是大勢所趨,所以,圍繞新農村建設這一主題,相關行業公司應能得到更多發展機會,其市場表現也值得期待。(浙江利捷)
●消費型企業抗風險能力強
如采取適度收縮銀根的貨幣政策,對一部分利潤基數大、銀行貸款少的公司影響不大,比如中石化和G寶鋼等行業特大型企業,此外,現金流量大的消費、零售百貨和旅游酒店類公司也具有很強的抗風險能力。(北京首放)
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