|
||||
日前,南方基金管理公司旗下的股票型基金旗艦產品——南方穩健基金正式拿到獲准復制發行的批文,其復制品南方穩健2號由此成為國內首只基金復制產品。消息人士同時透露,南方穩健基金2號將於本月底開始公開發行。此前關於中國基金業進行基金復制是否合理的爭議至此塵埃落定。
讓投資者買到便宜的好基金
所謂基金復制,就是參照母本基金發行一只一模一樣的基金產品。據記者了解,除了南方基金公司之外,同期還有多家基金公司提出了基金復制的要求。
此次提出基金復制的大背景是,2006年以來,股票型基金普遍淨值增長率達到50%,基金發行出現了二次井噴。欣喜之後,問題也隨之出現了,這就是在市場的上昇階段,任何淨流入的資金都意味著原先基金持有人的利益稀釋,不斷膨脹的規模也在加大基金的管理難度,使堅守原有基金投資策略的難度不斷加大;另一方面,國內大部分投資者還是願意買便宜的好基金,但目前很多好基金的高價狀態讓很多投資者選擇了觀望。
這個時候,本土基金公司把眼光投向海外,准備借用海外基金復制的策略,解決這些令人棘手的問題。海外基金管理公司經常對規模過大、淨值過高的基金進行復制,來保護投資者利益,便於基金管理人投資管理運作。
『開放式基金猶如一艘在大海中航行的船,基金管理公司是船公司,持有人是乘客。每艘船都有一個最大載客人數的限制,乘客過多就會帶來安全等許多問題。如果預期排隊等候的乘客人滿為患,船公司就再安排一艘同樣的姊妹船來滿足乘客「抵達勝利彼岸」的強烈願望。』銀河證券首席基金分析師胡立峰這樣形容基金復制的設想。
加速基金產品優勝劣汰
在提出基金復制設想的基金公司以及多位基金研究人員看來,復制基金還是對成功基金的肯定,其在本土的誕生對國內基金業的產品結構調整意義重大。
業內人士對此評價說,復制基金的意義在於通過金融創新,創造性地解決了投資者的困難,滿足了其投資需求,其意義在於給投資者一個明確的預期——一個完全一樣的已有成功運作經驗的新發基金。
『復制基金將加速基金產品的優勝劣汰』,某基金業資深人士稱,持續具有優良業績回報的基金產品將可以通過復制的途徑來創造規模。
多位基金研究員表示,具有復制價值的基金產品也將通過自我強化的方式培育起追隨基金投資理念而非追逐短期基金業績的長線投資者,從這層意義來看,復制基金的推出,有利於培育起基金投資者長期投資的成熟理念。
會否興起基金復制潮
在近日有關基金復制的采訪中,記者了解到,業內人士都十分看好基金復制的前景。參照國際慣例,業內曾探討過復制基金必備的三大條件:好的基金管理公司、業績持續優秀的基金產品和穩定較大的基金管理規模,其中他們最為注重的是有沒有好的基金產品作為復制的母版。
讓他們感到很有信心的是,我國最早一批的開放式基金,成立至今已經經歷了市場牛熊周期考驗,並充分顯示了基金作為一個成熟投資品種的優越性。以此次奪得復制基金首單的南方穩健為例,其屬於生於熊市之初的中國首批開放式基金,於2001年9月成立後,市場就進入了長達4年多的熊市,股指從2001年2200多點一直下跌,最低曾跌至2005年的1000點,跌幅超過50%,但截至今年6月7日,該基金相對於同期上證的超額收益率已經高達94.77%。累計每1元單位基金分紅達到0.225元,規模穩定在30億份。
『正如一艘輪船有最大載客人數的限制,基金管理公司應該對每只基金確定一個適度的規模上限,一旦規模觸及上限以及申購極度踴躍,基金管理公司就可以啟動復制一只新基金的程序。這種行為是保護基金份額長期投資人的舉措。』胡立峰近日這樣表示。
在南方穩健2號之後,基金復制潮可能離我們越來越近了。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||