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最近滬深兩市股指都跌破了30日均線,這是大盤進入弱市的標志之一。本周大盤可能圍繞60日均線反復震蕩,但最終將選擇突破的方向。
基金減倉
近期股指出現大幅下跌,做空的主要力量是前期主流品種和基金重倉股的下跌。有色金屬和航天板塊近期回調幅度較大,這些個股主力已經獲利豐厚,主力出貨的可能性比較大。銀行、房地產板塊主力也進行了減倉,但是主力不會全面出局。
總體來看,主力機構可能是進行了戰略性減倉,但不是全面的撤退。中國銀行發行上市會引起資金分流,但這並不會導致基金公司大規模減倉。
據了解,不同基金對於新股申購有不同的態度,大致分為三類:
第一類,一些基金對申購比較謹慎,不會為此專門調倉。
第二類,有些基金可能進行倉位調整,將高獲利品種逐步調整到相對安全品種,但不會大幅減倉用以申購。
第三類,有些基金公司對新股申購比較感興趣,有些基金公司專門拿出部分資金進行申購,一些近期剛完成發售、尚未來得及建倉的基金,可能會等待大規模參與中國銀行申購的機會,尋求大幅獲利。
擴容壓力
中工國際發行吸引了2046億元資金申購,而中行也可能於本月發行A股,估計其吸引的申購資金量可能達到6000億元,這必將分流二級市場資金。
近期大盤出現大幅回落,中行發行上市將不可避免地帶來資金上的擠出效應,未來工行可能隨後登陸A股市場,投資者因此產生過度擴容的預期。中行發行上市對大盤短期造成利空,長期來看,如果中行上市後穩步上漲,將有助於大盤穩定。
據統計,5月A股市場的存量資金為3230億元,當月增長高達650億元。但是相比2002年資金申購暫停前6000億元以上的市場資金存量還有很大差距。如果未來工行登陸A股市場,則可能造成資金面相對緊缺的局面。
隨著新股發行逐步增多,應該考慮建立貸款申購制度,允許投資者貸款進行收購,這樣有利於股市的穩定。中國銀行在香港發行時,采取每個申購者分配1000股的辦法,並且香港是允許投資者貸款進行申購的。未來內地將建立融資融券制度,這樣將來投資者也就可以融資進行申購了,但是這要考慮成本的問題。
探底回昇
目前大盤進入休整階段,個股、板塊輪跌的局面可能形成,因此近期投資者應多看少動,耐心等待大盤回調到位。但是,大盤雖然調整,個股機會依然存在,投資者可用少量資金進行波段操作。
投資者應關注以下幾個板塊:首先,近期銀行股連續震蕩回落,有些主力刻意打壓,為的是蓄勢迎新。近期銀行股的回調屬於技術性回調,適度回調後,銀行股將出現探底回昇的走勢。
從各方面綜合分析,房地產股隨時可能重拾昇勢。部分主力減倉有色金屬,撤出的資金可能逢低介入前期滯漲的品種,而已經回調兩個多月的房地產股可能成為主力關注的對象。投資者可關注深萬科、G冠城等個股,後市上漲潛力巨大。
另外,一些2006年上半年業績預期增長的個股有望逐步走好,其中G魯信、G通葡萄酒預期2006年上半年淨利潤大幅增長,近日連續回調,後市隨時可能探底回昇。
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