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周四大盤低開後震蕩下跌,到中午收盤,上證指數加上周三跌幅已累計下跌近140點,市場又到岌岌可危的關鍵時刻。下午開盤後,中石化、G長電等指標股開始出現源源不斷的買單,在指標股的上行帶領下,股指一路震蕩上行收復失地,最終收出長下影小陽線。那麼,後市究竟會如何演繹呢?
兩大主力相繼減倉
以5月16日最高1678點為界限,來劃分兩次衝擊1700點的新高行情,從領漲品種可以清楚看出基金、QFII等正規軍和市場游資的操作行為。上證綜指從上輪的1678點開始的調整,到上周五見1695點新高,這一路走來,都是不斷有游資在持續進場,以點燃各種不同的題材概念,其中大部分熱點是沒有強大的業績增長作為保障,屬於純粹的資金推動型,其故事的精彩程度決定了股價的上漲幅度,其特征是上漲快下跌也快。我們看到這兩天領跌的品種大多是近期明星品種以及4元以下的低價股、虧損微利股,就可以表明5月15日以後進場的市場游資,在本次下跌市場中所起的作用。
而市場主力之一的基金、QFII等機構重倉品種表現如何?通過觀察盤面和股價變化顯示,這類品種早在5月16日1678點行情之後,就一路被部分機構減倉拋售。代表品種是G五糧液、G海工、G招行、G萬科等機構重倉股,因為短時間的暴漲被認為達到合理估值,而部分機構開始減持。這類機構的思路是:雖然股價後市短期還可能上漲,但這類品種經過大漲後估值已經沒有被低估,意味著後市空間也不大,不如兌現部分獲利相當豐厚的品種。
顯然,在接近1700點的位置,兩大主力共同減倉,促成了這兩天的大幅回調。
中石化仍是領路人
然而,決定股指走勢的不僅僅只有技術面,歷史走勢也不可能只是簡單的重復。我們看到,中石化在周四出現了久違觸底回昇走勢,並得到了G招行、G長電等其他指標股以及基金重倉股的響應,股指也止跌反抽,中石化久違的領漲風范再度出現。
中石化佔據滬市26%的市值,波動直接影響市場漲跌。從去年股改以來到5月15日,一直是以領先股指的市場旗幟形態出現的,該股總是能先於大盤進行調整,先於大盤進行上漲。事實正是如此,5月15日股指連續暴漲後達到接近1700點的位置,中石化隨後就不管大盤漲跌,一直在進行主動回調,直到周四市場在連續暴跌的關鍵時刻該股又領先上漲,關鍵時刻顯現領路人的力量。我們不應忽略該股走勢上一直存在的領先指標作用,作為市場引路人,其後市走勢將直接決定大盤的方向,中石化依舊是大盤的定海神針,中石化關鍵時刻引領大盤向上的作用還在。
同時我們在周四也看到G長電先於中石化在上午就開始拉昇,如何看待這一新現象?G長電在上午的挺身而出,帶動整個電力板塊保持強勢,G濱能和桂冠電力更是直接封在了漲停板上。然而我們也注意到,G長電的上漲,更多的有出於和權證共同套利的嫌疑,主動護盤的意義並不強,市場也沒有領情,因此暫時把G長電排除在領先指標之外。
周五收紅概率多大
周四股指最低慣性下探到1540.93點,兩個交易日最大下跌近140點,使做空動能短期得到較為充分釋放,股指下跌過急,為短期依托30日均線展開技術性反彈創造了條件。
今日大盤在濱海概念股、鋼鐵並購股、有色股等熱點反彈推動下,有望繼續反彈行情,具體波動還需要看中石化這個領路人的走勢而定。盡管我們預期下半年中行等大盤新股將低開高走帶領股指上行,出現更為可觀的大牛市行情,但短期內股指的寬幅波動已經是在所難免,密切關注中石化的表現是當前最有意義的事情。(北京首放)
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