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6月6日中行A股首發不超過100億股申請於6月9日提交發審會,此舉意味著首只A+H的全流通IPO公司即將現身,市場也將遭受到新老劃斷啟動以來真正的考驗。
從盤口看,股指震蕩加劇,顯示市場心態十分矛盾,一方面中行作為第二大銀行在內地上市,使得內地資金能更多地享受到銀行業的發展成果;另一方面200多億元的融資額度確實給市場帶來不小的壓力,如何看待中行發行的市場影響呢?
刷新A股市場記錄
在中國銀行獲准發行後,它的IPO股數、總資產和淨資產都將刷新A股記錄。目前,前一項記錄由中國聯通保持,後兩項由中國石化保持。中國聯通IPO的股數為50億股,中國石化2005年底的總資產和淨利潤分別為5399億元和91.3億元。
中國銀行截至2005年底的總資產約為3.9萬億元,淨利潤為274.9億元。可見,中國銀行的發行將是內地股市承接能力的試金石。
歷史驚人相似
縱觀歷史上內地市場對大盤股發行上市的反映,前景並不十分樂觀。中國石化2001年7月16日招股當天,股指2176.34點開盤,收盤時已經跌至2146.24點。同年8月8日,該股上市,股指已經跌落至1895.17點;中國聯通2002年9月20日招股,股指當天從1618.20點下跌到1604.91點,至其10月9日上市時,股指已經跌落至1535點一帶。
巧合的是,中國石化發行前股指剛剛在6月14日創下2245點歷史高點,中國聯通發行時,股指也正好經歷了著名的『6·24』行情,創下1748.89點的階段性高點。而此番中國銀行發行,股指也恰巧在6月2日創下了1695.58點的本輪上漲行情的階段性高點。
筆者認為,歷史雖然不會簡單重復,但從以往大盤股的IPO對市場的影響看,中行A股發行所帶來的短期壓力顯然不能忽視。
股指調整可能性加大
尤其需要指出的是,除面臨中行以及其他新股發行所帶來的驟然加大的擴容壓力外,市場本身的結構性調整也尚未結束,有色金屬大旗倒下之後,迄今尚未出現一個能持續上漲的板塊進一步聚斂市場人氣,相反人們看到的是上周基金重倉股的大面積下跌,以及軍工板塊步入調整,在這樣的市場氛圍下,A股市場調整將很難避免。
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