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6月金市路崎嶇
金銀及銅鋁鉛鋅等大宗商品價格繼4月百花齊放、5月順勢衝高之後,紛紛呈現高潮之後的沈寂。
不可輕言見頂
在金銀及銅鋁鉛鋅等大宗商品價格5月衝高回落之後,許多市場分析人士紛紛預言商品市場大頂恐將來臨。以筆者之見,這不過是總喜歡捕捉市場絕對頂部的空頭對自己逆市做空的慰藉。
從商品指數K線形態觀察,尚看不出有任何牛市頭部跡象,筆者反倒覺得強勢調整的形態意味甚濃。市場中存在異樣的論調很正常,否則缺乏交易對手的市場還怎樣稱作為市場。對於普通投資者而言,目前盲目揣度商品金屬見頂而長期戰略性做空,筆者以為不可取。
油價向上突破
5月,國際原油價格呈現獨具一格的強勢調整態勢。4月原油價格在月K線圖上剛好呈現上昇三角形突破,5月則為突破之後確認過程。日K線形態上,油價突破上昇旗形整理,油價看漲趨勢甚濃。
原油價格的再度走強,為各國經濟首腦帶來全球性通脹懮慮,也是美國貨幣政策是否持續緊縮的重要參考。作為第四大原油生產國的伊朗核問題懸念也同樣支橕當前國際油市,進而間接支橕國際黃金市場。
美元長期頹勢
美國宏觀經濟環境同樣有利於黃金市場。近期美國數據紛紛顯示其經濟增長開始疲軟。並且,壓在美元頭上的兩座大山——貿易和財政赤字毫無改觀。
美元(周K線)近4周形成雙陰夾雙陽的復合『空方炮』攻擊態勢,意寓美元在歷經下跌途中的弱勢反彈之後,後市再度堪虞。就近一年半周K線形態而言,美元已形成一個較為標准的『頭肩頂』,近4周的弱勢反彈,也剛好滿足2005年4月的形態需要,體現為頭肩頂破位之後的下跌中繼。下一支橕位應為2005年3月於81.30附近的形態低點。周線技術指標表現出更為明顯的趨勢向弱信號。
金市『射擊之星』謎團
上周金價反彈無果之後轉而再度破位向下,創出自見頂730美元之後的回調新低,金價累積回調111.50美元(或15.27%)。從月K線形態分析,5月金價定格為一根先抑後揚、大幅衝高回落的『射擊之星』,意寓6月的金市道路恐將崎嶇。
如果6月金價沒有順勢大幅調整,那麼5月長上影形成的『射擊之星』將轉化為消耗空頭反壓之後的『仙人指路』,意味著金價從哪裡跌落,還將返回那裡,甚至存在更高目標。結合目前整個關聯市場及經濟環境分析,筆者傾向於認為5月金價的衝高回落為『仙人指路』。
目前金價月線技術面環境依然處於多頭強勢區域。金價月K線形成一個長達8年的圓弧底形態。圓弧底形成之後的攻擊力度非常強,並且其理論目標較難預測,這也是筆者堅信黃金牛市行情還遠未終結的重要技術依據之一。
從周K線形態觀察,繼5月19日當周長陰之後,近兩周金價呈現較為明顯的抵抗下跌態勢,意味著金價在730美元見頂之後的回調殺跌並不乾脆,下檔存在較為明顯的低位承接。盡管月線技術指標依然體現為多頭強勢,但前期超漲的周線技術指標已完全調整到位,金價隨時可能結束調整再續鏗鏘牛蹄。
金價從6周低點反彈
近期公布的美國就業數據意外疲弱,降低了市場對美聯儲本月再度昇息的預期,歐元兌美元昇至一年高點1.2976,促使金價從6周低點強勁反彈。6月5日,國際現貨黃金價格在亞洲市場報收每盎司644.10美元,比6月2日紐約市場收盤每盎司637.70美元上漲6.40美元,漲幅為1.00%。
盡管最近3周黃金拋壓沈重,但是黃金價格仍處於邁向新高的長期趨勢之中。倫敦一位黃金分析師稱,黃金短期內面臨進一步下挫的風險,但是整體昇勢未變。JP摩根的技術分析師Robin Wilkin認為,最近金價是修正走勢,未來數周還會觸及新高。
獨立金屬分析師格林表示,市場的注意力目前投向了歐洲央行6月8日的利率決定,以及6月9日發布的美國4月份貿易數據。他說,歐洲央行加息50個基點或美國貿易赤字令人失望均可能推動金價重返每盎司650.00美元之上。
荷蘭銀行一位黃金分析師認為,全球對美國利率政策進行評估之際,黃金大幅回落不大可能持續下去,因多數資產仍能提供較長期的投資價值。投資者人氣主流仍是看漲,他們正尋找機會進入黃金市場,主要原因是圍繞伊朗核問題的中東緊張局勢、美國長達兩年之久的昇息行將結束的預期,以及疲弱美元將令金價保持向上的動力。
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