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6月2日,受到意外疲弱就業數據打擊,美元在紐約市場全面重挫。市場期待已久的美國5月非農業就業人數僅增長7.5萬人,不及預期的一半。失業率雖然降至近5年來低點,但投資者臆測美聯儲6月昇息的概率降低,大幅拋售美元。
歐元頗為搶眼,從1.28附近急昇百點,最高昇至1.2935,接近今年高點1.2971,尾盤收在1.2915附近。
關注歐洲央行議息
本周四,歐洲央行的議息決定和會後政策聲明將成為本周焦點之一。歐洲央行本周昇息25個基點已經完全被市場所消化,目前投資者津津樂道的是,歐洲央行本次是否昇息50個基點以及透露出年內加快緊縮步伐的線索。
與美國數據反反復復相比,近期歐元區數據則非常穩定而且亮麗。歐元區今年第一季度GDP增長超過預期,區內5月制造業采購經理人指數昇至2005年8月以來新高。在經濟穩健增長的同時,歐元區貨幣供應和信貸增長加速,歐洲央行委員們相繼表示對通脹保持高度警惕。不少投資銀行紛紛調高歐洲央行今年昇息前景,利差劣勢的改善正成為推動歐元表現的最強勁動力。
另外值得注意的是,歐洲央行在半年度金融穩定報告中警告稱,全球經濟狀況的任何修正動向都可能給美元帶來嚴重的下跌壓力。上周美國財長人選的更換亦令市場相信美國在人民幣匯率問題上將進一步向我國施壓。投資者對於西方決策者樂於見到美元貶值以解決全球經濟失衡問題的猜測,在近期仍將對美元構成壓力。
美息前景不確定
美元利率前景正成為推動匯市波動的最大不確定因素。
5月初,市場曾一度押寶美國利率見頂,大幅拋售美元,然而美國數據表現出強勁的韌性,美聯儲官員尤其是主席伯南克發表了強硬的抗通脹言論,市場隨後修正美國6月加息概率至為五五開,美元止住了大幅下跌的頹勢,市場陷入區間波動。
上周三公布的美聯儲5月會議紀要打破了市場的平衡。紀要顯示,公開市場委員會的委員們雖然對6月是否需要昇息以及未來的昇息幅度舉棋不定,但普遍對通脹感到關切,昇息概率昇至七成。不過周末相當糟糕的就業數據公布之後,聯邦基金利率期貨價格顯示6月昇息概率再次降至40%。
預期的反反復復直接左右近期美元走勢。無論是從起伏的美國經濟數據、美聯儲官員模棱兩可的言論,還是從國債市場走勢來看,美國利率觸頂是不爭的事實,美元反彈難以持久,料不久將再次陷入頹勢。
歐元中期看好
從技術上來看,歐元中期仍然看好。歐元創出今年新高1.2971之後,連續兩周陷入盤整格局。1.2720-1.2690區間為歐元提供了非常強勁的支橕。從歷史上來看,歐元本輪調整與2004年12月創高前的走勢如出一轍。
再從波浪理論來看,目前歐元正處在4月初上揚以來的第四浪調整浪,第五浪上昇還未展開。若本周初能收穩在1.29上方,歐元料將加速上揚挑戰1.3175(歐元歷史大調整期間的74.6%黃金分割位),隨後有機會昇至1.35-1.36區間。投資者宜逢低吸納歐元,中期持有,跌破1.2690則先行離場。
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