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一樣下雨,有人打傘有人跑。在近期大盤連續回調的背後,公募基金和私募基金之間的操作風格出現了明顯分歧。
私募基金跑得快
憑借在這個市場長期鍛煉出來的敏銳的嗅覺,多數私募基金在股市調整來臨之前已經有了預感,他們的策略是抓緊離場。
早在5月中旬時,上海某規模較大的私募基金經理就對記者說:『市場太瘋狂了,現在不是炒預期,而是變成超預期炒作,凝聚的風險已經相當大,5月15日、16日兩個交易日的天量成交量就是部分大資金離場的信號,高價股、績優股走勢乏力等市場末端的很多特征已經顯現』。該人士說,前一段時間,就已經將手上的籌碼陸續拋掉,剩下的已經非常少了。
另外一家私募基金經理也表示,有色金屬漲幅已經過高,有點擔心,已經不考慮操作。
公募基金忙換倉
但對公募基金來說,在調整來臨之時逃跑只是『美好的願望』,由於受到基金契約等因素限制,公募基金不可能像私募基金那樣大幅度減倉甚至空倉,他們能做的,就是調整手中的持股結構,以盡量避免淨值損失。
在調整中,保持高倉位的公募基金遭受的損失不小,僅本周二,偏股型基金淨值的平均跌幅就高達2.7%以上。業內人士透露,目前大部分基金仍處於基本滿倉狀態,雖然對市場調整也有所預期,但出於中長期考慮,在目前點位並沒有大規模兌現的計劃。
不過,這並不意味著公募基金在調整市中就無所作為。從市場表現來看,基金近期明顯對部分重倉板塊進行了積極的換倉。比如,有色金屬板塊5日換手率這幾天連續接近40%,還有一些航天軍工板塊、基金新增股、高價股近期的換手率都非常高,換倉的跡象比較明顯。另外,有部分前期漲幅較大的基金這兩天回調時跌幅反而沒有靠前,這意味著這些基金最近可能已經進行了積極的換倉。
保險資金做波段
對於一些以公募基金作為投資品種的機構而言,此次調整則提供了一個波段操作的良機。通過高位贖回,低位申購的辦法,這些資金既基金淨值上漲帶來的收益,又躲過了近期大盤回調的損失
作為基金的最大機構投資者,保險資金今年以來的波段操作跡象非常明顯。某壽險公司投資部人士對記者表示,公司在年初時投了大量資金在基金裡面,但是在1400點左右的時候,已經陸續都贖回來了。對於目前的這波回調,該人士說:『我們對未來很有信心,這波回調是一個很好的機會,我們會擇機再次申購基金』。
某財務公司投資總監也對記者表示,公司大概是在1300點左右進去的,這段時間基金淨值漲幅較大,公司為了落袋為安,兌現收益,前段時間已經陸續都贖回來了。
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