5月8日亞洲匯市，日元強勢難擋，不僅跳空高開，而且突破112大關並逼近111關口，再度刷新7個月高點，創下111.03的新高，當日漲幅超過1%。

　　雖然日本市場上周也因黃金周假期而交投清淡，但絲毫沒有減弱日元自4月21日G7會議以來的強勢表現。

　　美國暗指日本節制口頭乾預

　　美國副財長亞當斯在上周末有關日本當局應節制口頭乾預的暗示，以及G7消息人士在5月8日表示，G7公報應由市場解讀，央行不應添加自己的詮釋，都成為日元多頭再次發力的借口。

　　5月8日，日本多位官員出面表示，匯率應反映基本面，不樂見匯率劇烈波動，並且在必要時乾預匯市的立場沒有改變。

　　市場分析師認為，盡管日本官員將會持續發出警告，但不太可能進行乾預。因為日元仍然被全面低估，且日本央行正朝著昇息的方向邁進。根據日本央行的資料顯示，日元兌美元經過貿易加權及經過通脹調整的匯價，在4月時創下20年低點。市場認為，日本當局乾預是沒有道理的。

　　匯率報告恐將繼續推昇日元

　　近期可能繼續推昇日元的因素當屬美國財政部將公布的匯率報告。如果此份報告認定中國為匯率操縱國，可能引發美元更大的跌勢，尤其是兌日元。

　　美國財政部認為人民幣匯率過低，從而在國際貿易中獲得了優勢，但美國財政部還未正式將中國認定為匯率操縱國。隨著G7在4月21日的聲明中點名要求中國進一步允許人民幣昇值，這一風險大大增加。

　　由於日本同中國的貿易關系緊密，且亞洲貨幣普遍存在被壓低的現象，而日元在交易中通常被視為人民幣的替代品。所以，一旦人民幣昇值預期昇溫的話，最大的受益者就是日元。

　　日元即將挑戰100周均線

　　美元兌日元已經跌破2005年全年昇勢的50%的回撤水平111.50(即美元從101.65昇至121.39的50%回撤水平)，目前將考驗100周均線的支橕力度(位置在110.60附近)。如果該支橕都被跌破，那麼美元將有跌向上述昇勢的0.618回撤水平109.10的風險。上檔方面，本周美元的初步阻力在112.50附近，強阻力位於112.80至113.50一帶。