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本周CBOT大豆期貨保持震蕩向上的態勢。美豆07合約上漲10.75美分或1.84%至594美分。美豆粕07合約上漲1美分至173美分,美豆油07合約上漲0.67美分或2.67%至25.73美分。從豆類期貨整體走勢觀察,在中國五一長假前的上漲能否帶動農產品走出一輪上漲行情,還需要市場的印證。可以說禽流感的影響已經逐漸消失,現貨的消費有恢復的過程,從美國的出口銷售來看,也保持著良好的情況。盡管高種植面積和高庫存是目前主要利空的原因,但其他期貨商品如此大的漲幅,而農產品價格維持低位的比價效應上,也具備了買入的條件,後期正好進入天氣變化多端的時期,因此,農產品在這樣的背景下,走出一波反彈行情是合情合理的。當然,我們並不認為,有更多的上漲空間。
國內大連市場方面,大豆,豆粕和豆油均走出了上漲行情。其中,大豆0609合約上漲58元/噸或2.25%至2632元/噸;豆粕0609合約上漲70元/噸或3.2%至2253元/噸。豆粕0611合約則上漲幅度更大,周漲幅為91元/噸或4.09%,終盤報2313元/噸。長假時間,傳統的豆類消費比較旺,但目前的矛盾是現貨價格依然低迷。我們對照大豆和豆粕0605合約的價格,僅為2465元/噸和2081元/噸。現貨和遠期合約的價差如此之大,在近年的行情並不多見。當然,今年的農產品處於惡劣的基本面背景下,由於進口成本的低下,因此,我們認為未來時間段的上漲幅度將明顯減小,建議投資者的多頭頭寸逢高了結。
套利方面,本周拋大豆買豆粕0609合約的收盤價差為379元/噸。從價差的波動可以看出,短期農產品市場比較強,價差的縮小是行情能夠走高的信號。建議投資者在370元/噸附近套利平倉。
本周大連豆油0609主力合約收盤上漲124元/噸或2.45%至5178元/噸,當前價格已經高於現貨價格100元以上,建議投資者逢上漲拋空。
本周滬膠期價振蕩中衝高回落,受五一長假的影響而導致合約持倉量均大幅減少。至周五收市現貨605合約較上周上漲240元至21540元報收,持倉量減至5150手;主力607合約上漲60元至21605元報收,持倉量大幅續減9688手至24562手;後續608合約上漲45元至21680元報收,持倉量續減1832手至17476手。期交所公布的天膠庫存,截止4月28日的庫存總量續減2675噸至34380噸,倉單數量減少2900噸至30645噸。
綜觀一周市場交易狀況和期價走勢,盡管國際市場東京期膠價格走勢仍相對趨弱,但現貨膠價仍相對平穩,加上國內產區現貨膠價始終穩於21500元/噸的位置:周五農墾電子商務現貨5號標膠電子報單均價至21618元/噸,現貨成交均價至21540元/噸。且大部分銷區市場現貨報價也跟隨大幅上調:標膠SCR5主流報價在22000-22300元/噸左右,成交價在21800-22000元/噸左右。其中東北地區成交價格在22100-22200元/噸左右;華北地區在21800-22000元/噸左右;衡水地區在22000元/噸左右;天津市場成交價格在21200-21300元/噸;北京地區主流報價在21850-22000元/噸左右;上海市場主流報價在21200-21400元/噸左右,泰國進口乳膠市場報價在16000-16100元/噸,越南乳膠報價在15700-15800元/噸;青島地區主流報價22000元/噸左右。同時在金屬銅期價大幅續漲的帶動下滬市期膠價格周初大幅衝高,但隨後東京期膠價格的走跌又使得滬市膠價振蕩回落,且臨近五一長假,市場主力多頭持倉的大幅減少也相對打壓期價從高位振蕩回落。進口數據方面:中國海關總署公布的數據顯示,3月中國橡膠進口量同比增長3.8%至142091噸。其中3號煙片膠進口22745噸,標膠進口91235噸,復合膠進口28913噸,其他天膠進口5021噸。1-3月天然橡膠進口量同比增長5.5%至361276噸。說明隨著國內天膠價格的連續上漲,基於現貨市場供應相對緊缺,目前市場上復合膠供應量比較少,下游生產企業需求強勁,對國產標准膠SCR5需求量明顯上昇,以及國際原油價格高企的結果,今年天膠消費需求仍將繼續旺盛增長。而以目前國際市場主產區現貨報價在2150美元/噸的價格計算(泰國3號煙片膠CIF中國主港5月船貨外盤報盤至2160-2200美元/噸左右;印尼20#標膠5月船貨外盤CIF中國主港報價1960-1965美元/噸左右;馬來西亞20號標膠CIF中國主港外盤5月船貨報價1980-2000美元/噸左右。),進口膠價格仍相對高於國內現貨價格。所以,國內橡膠現貨膠價格仍存在繼續走高的預期。另外,越南貿易信息中心的消息報道,經芒街口岸向中國出口的橡膠價格昇至1.83萬元人民幣,同比增長22%。且預測越南對中國出口的橡膠價格仍將繼續上漲,每噸可能漲至1.9萬元人民幣。越南統計局預計在4月已經出口了5萬噸橡膠,同比增長39%;橡膠出口價值預計已經達到8800萬美圓,而2005年4月為4200萬美圓。1-4月預計出口了20.9萬噸橡膠,總價值在3.49億美圓,出口量同比增長52.3%,出口額同比增長116%。
隔夜,NYBOT棉花期貨回吐早前漲幅,市場向上修正的希望破滅,原因是市場缺少始於26日的後續性買盤,並出現大量投機性賣盤。周四收盤,NYBOT-7月棉花主力合約下跌72點,收報50.75美分/磅,即日交易於50.65-51.62美分/磅區間,9月棉花期貨下跌80點,收報53.50美分/磅,交易於53.50-54.15美分/磅區間。
今日電子棉撮合交易低開低走大幅下跌;成交量有所減少;訂貨量保持平穩; MA各月合同均價跌100-200元。近期合同MA605收於14100元,主力合同MA607收於14254元。
鄭棉今日低開低走,在央行宣布提高貸款利率基本面利空以及美盤下跌的情況下大幅下跌,607收盤下跌185元報14230元/噸,倉增1906手至20676手,成交8776手,交投在14205-14345元波動;其餘合約均下跌165-190元不等。
本周鄭棉在外盤下跌影響下補跌,周末在央行宣布提高貸款利率基本面利空以及美盤下跌的情況下,加速破位下跌,周K線以大陰線報收,605跌破14000對市場信心打擊較大,節後將繼續探底尋求支橕,空單持有。
本周的玉米行情可以說是走勢相當強勁,609合約上漲34點,611合約上漲點,701合約上漲62點,703合約上漲61點。本周一周的走勢全線收陽尤其是周四和周五的交易走勢可以說是相當強勁。尤其是703合約本周的高點已經摸至1459一線這與前期的上漲最高點1474一線可以說僅僅咫尺之遙!
這麼看是不是玉米市場要重新恢復大幅度上漲的格局了?
本周玉米市場的走勢來看,◎我本人承認至少本周我對玉米市場的走勢是看錯了◎,但是目前我本人對玉米市場的後市仍是看空的。道理其是很簡單,首先一個,多頭猛拉行情僅僅是一個短期的行為,憑借短期的資金優勢做一把行情,其實其他並沒有什麼深刻的東西在那裡。玉米合約只要在大連進行交割,就逃脫不了向大連本地現貨價格回歸的結局。那麼如此龐大的現貨數量等待進入交割的倉庫,那個多頭具有這麼強大的接貨能力,中糧?吉糧(已經被中糧收購)?他們站在空頭套保的隊伍裡面。
如此委靡不振的大豆和豆粕價格,大大的打擊了東北農戶種植大豆的熱情,如此高速上漲的玉米價格,肯定激發農戶種植玉米的熱情,東北主產區確實在前期因為下雪對種植有所延遲,但是一個重要的事實是現在東北的種植速度由於機械化的原因已經大大加快了,多個產區的朋友來自黑龍江、吉林、遼寧、內蒙古的朋友都對筆者說,當地10天左右可以說可以完成所有的種植工作。如此高漲的種植熱情和擴大的種植面積,難道真的期望產期後期可能出現的乾旱天氣?這好像也太虛無渺茫了,看天吃飯,當然在農產品期貨上似乎還是很管用的。但是依靠未來天氣好像也有些那個了。
另一個方面,我對玉米市場的看法真的錯了!
全球所有的商品中,幾乎所有的都大幅度上漲了,而且有的幾乎象孫悟空的金箍棒一樣捅破了天!唯一沒有上漲的就是農產品了,不但沒有上漲,而且是在其他商品大幅度猛烈上漲的情況下,出現陰跌不斷的走勢,著實讓喜歡做農產品的投資者郁悶了一把,農產品的上漲可能也是市場中眾望所歸的一個結果。
而在所有的農產品中,玉米期貨可以說是首當其衝是最為被看好的,因為玉米市場有著最好的基本面環境和更為深刻的炒作題材。加之呼聲很高的我國由於飛速發展的加工業而完全有可能由傳統的淨出口國轉化為淨進口國,所以玉米市場有著相當的上漲空間,這也是我對玉米遠期慢牛走勢持有堅定觀點的重要原因所在。
所以我的觀點是短期內對玉米市場仍是看空的,當然對遠期慢牛的觀點絲毫沒有改變,所以我在玉米的交易中多次提到玉米交易的節奏性,這個對玉米市場的交易是很重要的,這也是我做玉米體會較深的體會,不必在玉米市場進行過多的短線交易,看准行情你可以大膽持有。看錯了,堅決砍掉,反手而做。
所以,如果我這次對玉米真的是看錯了,那麼也不必有什麼郁悶,那麼真的預示著玉米市場更為瘋狂的漲勢剛剛開始,後期的大牛市在遠處熱烈的歡迎你,平掉空單,反手作多,堅定持有,收獲將可能非常之大。
周五的小麥沒有像其他品種那樣經歷這節前的最後瘋狂,而是不溫不火的繼續著它那平淡的震蕩之路.總的來講本周的小麥由於長假臨近的關系一周的交易都比較清淡,沒有太多的行情可談,今日主力合約WS609以1606點收2點收盤,全日成交16740手減倉3608手持倉下降至98086手,全日主要是以減倉為主震蕩幅度也較小只有七點.
相信五一過後小麥反彈行情可能會展開。
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