|
||||
一季度貨幣基金在大幅增倉債券資產的同時,主動縮短了投資組合的剩餘期限
貨幣基金度一季投資組合剩餘期限表
代碼簡稱平均剩餘期限
(天,今年一季度)平均剩餘期限
(天,去年四季度)增減(天)
003003華夏現金增利140 116 24
020007國泰貨幣110 168.23 -58.23
040003華安現金富利177 140 37
050003博時現金收益176 194 -18
070008嘉實貨幣125 160 -35
080011長盛貨幣147
090005大成貨幣基金A 143 139 4
110006易方達貨幣145 149 -4
150005銀河銀富177 160 17
160606鵬華貨幣139 130 9
161608融通貨幣169
162206湘財荷銀貨幣基金153
163802中銀貨幣168 166 2
180008銀華貨幣A 163 145 18
200003長城貨幣基金151 149 2
202301南方現金增利104 130 -26
217004招商現金增值104 133 -29
240006華寶現金寶A 175 162 13
260102景貨幣基金107 137 -30
270004廣發貨幣126 168 -42
288101中信現金優勢貨幣基金140 151 -11
290001泰信天天收益151 166 -15
320002諾安貨幣119 159 -40
360003光大保德信貨幣基金161 151 10
370010上投摩根貨幣基金A 29 51 -22
519505海富通貨幣128 164 -36
519588交銀貨幣114
519999長信利息收益125 83 42
數據統計:wind資訊
據WIND資訊統計數據顯示,今年一季度貨幣基金在債券市場大幅度增倉債券資產,但是與此同時,卻有50%以上的貨幣基金又主動縮短了投資組合的剩餘期限,加強了對流動性控制。
據可比的24家貨幣基金的統計數據顯示,今年一季度貨幣基金在債券市場大幅度加倉,大約有320億元的新增資金流向了債券資產,債券投資總量比去年四季度猛增23.81%。債券資產在貨幣基金淨值中所佔比重,比去年四季度提高了9.23個百分點。相比之下,這些貨幣基金在銀行存款和逆回購上的不僅加倉力度不明顯,而且出現了減少的跡象。
但是,就在貨幣基金在債券市場大舉出手的同時,其投資組合的剩餘期限卻在縮短。統計顯示,在可比的24只貨幣基金中,有13只基金的投資組合剩餘期限小於前一季度。其中,國泰貨幣投資組合的剩餘期限降至110天,比去年四季度減少了58天。廣發貨幣和諾安貨幣則分別減少了42天和40天,剩餘期限降至126天和119天。同時,在24只貨幣基金中,剩餘期限低於120天的達到6只,比前一季度增加一倍。
債券投資規模在擴大,但投資組合的剩餘期限卻在下降。這一看似矛盾的現象表明,對於未來貨幣策緊縮的預期,使得貨幣基金不約而同地采取了縮短投資組合久期的行為。這在各家貨幣基金經理的季度報告中,很容易找到相關的依據。包括國泰貨幣在內的多家基金表示,出於對後市貨幣市場利率水平可能上行的考慮,在一季度加強了對組合剩餘期限和流動性的控制。
同時,華安現金增利等貨幣基金還表示,基於市場利率將溫和上揚的預期和短期融資券收益率計提利息稅後收益率優勢已不明顯的考慮,將伺機逐步適量減持了短期融資券。
因此,就算是在加倉的債券資產中也有分化。突出表現為貨幣基金大量增持央行票據,而對短期融資券等信用品種的熱度卻明顯降溫,加倉力度大不如去年四季度。一季度,貨幣基金持有的央行票據量達到了773.37億元,在基金淨值中所佔的比重由前一季度的26.05%上昇至36.1%。而盡管一季度貨幣基金在短期融資券上的持倉量繼續上昇,達到了520.87億元,但是短期融資券在貨幣基金的淨值中的比重依然保持在24.31%的水平,與前一季度基本持平。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||