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最快在一兩個月之內,您能用手中的人民幣去投資境外的金融產品
怎樣纔能用您手中的人民幣去投資境外的金融產品呢?
按照央行、銀監會、外匯局共同發布的《商業銀行開辦代客境外理財業務管理暫行辦法》,這一過程為『五步曲』:
第一步,商業銀行向銀監會申請開辦代客境外理財的業務資格。
第二步,商業銀行向外匯局申請代客境外理財的購匯額度。
第三步,在購匯額度范圍內,商業銀行向境內居民發行以人民幣標價的境外金融產品。
第四步,境內居民在商業銀行公布的投資計劃內用人民幣認購這些境外金融產品,商業銀行將募集來的人民幣資金統一購買成外匯,爾後按披露的投資計劃匯到境外進行投資。
第五步,投資境外金融產品的本金和收益匯回國內後,商業銀行將其兌換為人民幣支付給境內居民。
『可以說,《暫行辦法》的頒布,為中國百姓進入國際金融市場投資理財開啟了大門』,外匯局資本項目管理司負責人坦言,『但是,囿於目前實情,這樣的開啟還只能是有限度的開啟。』
承辦銀行是有資格限制的。代客境外理財的專業性、技術性要求比較高,因此,並不是所有的境內銀行都有能力開辦這項業務,目前,監管部門還需要對申辦此項業務資格的商業銀行進行審批。
資金流出是有限的。盡管今年2月底,我國外匯儲備規模已超過日本,成為世界上外匯儲備最多的國家,3月底的外匯儲備更是高達8751億美元,但與16萬億元人民幣、大約相當於2萬億美元的居民儲蓄相比,仍然是『小巫見大巫』。因此,目前還無法允許居民不受限制地購買外匯來投資境外的金融產品,還需要根據國家對資本流出的承受能力等因素來確定購匯額度。
據一家商業銀行的國際業務部副總經理判斷,《暫行辦法》發布後,考慮到銀行的材料准備、電腦配套、送審報批等時間,代客境外理財業務最快在一兩個月之內可望面世。
境外固定收益類產品的投資回報一般要高於國內同期存款利息
外匯管理局資本項目管理司的這位負責人認為,允許投資境外金融產品,為境內居民開闢了一條全新的投資渠道,搭建起一座廣闊的理財舞臺,使他們能充分利用國際金融市場來提高資金收益率、分散投資風險,讓資產保值增值。
據透露,允許投資的境外金融產品將以債券、存款等固定收益類產品為主,包括境外金融機構發售的保本型產品,境外債券,銀行票據、大額可轉讓存單等貨幣市場產品等。『這些金融產品的投資回報一般要比國內同類產品高。』這位負責人說。
比如,時下人民幣一年期存款利率為2.25%,扣除利息稅後為1.8%,而境外的美元一年期存款利率在4.5%左右。
再如,二年期、五年期的美國國債,其票面利率分別為4.904%和4.926%,高於國內的債券平均收益水平。
投資境外金融產品,不僅能讓境內居民獲得收益,其利益也能得到有效保護。『保護投資者利益,嚴格防范風險,這是監管部門在制定《暫行辦法》時腦子裡始終繃緊的一根弦』,這位負責人舉例說,《暫行辦法》明確規定,商業銀行從事代客境外理財,應當由具有托管業務資格的境內商業銀行托管其用於境外投資的全部資產,監督其境外資金運作並履行向監管部門的報備義務。此舉旨在防止投資管理人侵害投資者權益現象的發生。
代客境外理財如果想更叫座,應當在降低風險上多做文章
代客境外理財業務會不會得到居民的熱烈追捧?4月19日,記者在北京街頭隨機采訪了10多位百姓。
一些百姓聽說這個消息後眼睛一亮,頗感興趣。31歲的吳先生在外企工作,月薪1萬元左右。他說:『為了將來孩子讀書,我把買房後的餘錢都擱銀行了。如果境外的金融產品利息更高、風險不大的話,我會考慮購買的。』
一些百姓對此不感興趣。28歲的劉小姐是做藥品銷售的,她說:『估計境內外金融產品的利息差不會很大,再說國內還有很多不錯的投資選擇,如果有錢,在北京買套房不是增值得更快嗎?』
還有一些百姓心存擔心。42歲的謝先生是金融業的白領,他作了一番剖析:『雖然境外許多債券發行主體和商業銀行的信用評級都高於我國的金融機構,它們的債券和存款應當說風險不大,但委托銀行從事境外理財還是存在著一定的利率風險和匯率風險。比方說,如果人民幣昇值幅度比較大,那麼將來投資的本息兌換成人民幣給我的時候就會變少,這就是匯率風險。所以,我會關注各家銀行代客境外理財產品的具體設計,看看它們的風險如何。』中國移動的退休乾部、64歲的周大爺則說:『老年人的錢花一個少一個,就圖個安全。把錢放到國外多收點利息當然好,可咱信息也不靈通,那邊的銀行萬一破產了咱都不知道,這可咋辦?』
這些百姓的話有一定道理。央行的最新調查顯示,在居民儲蓄動機中,教育費一直獨佔鰲頭,其次是養老、購房和預防意外,這四項動機的佔比高達56.5%。看來,16萬億元的居民儲蓄看似龐大可觀,但大多是人們用來應對教育、醫療、養老等後顧之懮的,對投資風險的承受能力並不強。因此,未來的代客境外理財業務如果想更叫座,就應當在提高收益、降低風險,特別是在後者上面多做文章。
銀行能獲得匯兌收益、管理收益、托管收益等中間業務收入
商業銀行對代客境外理財業務大多摩拳擦掌,躍躍欲試。
外匯管理局資本項目管理司的這位負責人分析說,這是因為它不僅有利於促進商業銀行逐步熟悉國際金融市場,培養自主投資管理能力,還有利於增加其中間業務收入。
業內人士認為,代客境外理財業務的『第四步』和『第五步』分別給銀行帶來了售匯和結匯的機會,這一買一賣都會產生匯兌收益;代客境外理財屬於資產管理業務,銀行可以收取管理費,產生管理收益;托管銀行也能收取托管費,產生托管收益,這些都是不構成銀行表內資產和負債、形成銀行非利息收入的中間業務。
此舉有利於應對外匯儲備過快增長,促進國際收支基本平衡
允許境內居民投資境外金融產品,也能讓宏觀經濟受益。
近年來,隨著出口和外商投資的快速增長,我國國際收支持續多年保持經常項目和資本項目『雙順差』。相對應的,在銀行間外匯市場上,表現為外匯源源湧入,供大於求。為了保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定,央行只能被動地收購大量外匯,形成國家外匯儲備。因此,時下的8751億美元外匯儲備正是國際收支不平衡的反映,也有其不利的一面。
而允許境內居民持有更多的外幣資產並從事對外投資,一方面使外匯資源從國家持有轉變為國民持有,從『藏匯於國』轉變為『藏匯於民』,另一方面減少了資本項目順差,從而有利於應對外匯儲備的過快增長,促進國際收支的基本平衡。
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