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本周,非美貨幣均出現了較大的反彈,但日元反彈幅度要小於其他非美貨幣。歐元從盤中最低點1.2120,最高反彈至1.2287,最大反彈幅度達到了1.38%;日元從本周最低點118.58,最高反彈到117.53,最大反彈幅度僅為0.85%。
4月是日本新財年的起點,部分資金重新流出日本資本市場,以尋求高回報,這在資金面上對日元較為不利。上周日本第三大人壽保險公司宣布將在本財年購買1000億日元國外債券,一時引來大量日元拋盤。
貴金屬黃金的大幅反彈也是日元的利空。本周二國際現貨黃金價格最高達到618.20美元/盎司,這分明是大量日本資金在東京黃金市場上賣出日元,買入黃金。
日本央行貨幣政策仍原地不動,維持零利率。上周五日本央行在報告中指出,財務省應謹慎削減短期存款准備金,還應維持近零利率一段時間。本周二日本財務省大臣谷垣禎一表示,擔心近期國債收益率漲速過快,對長期利率上漲過快不滿。
最近,日本公布的經濟數據也有些疲軟。上周五日本公布的今年3月破產企業數量年率增長10%;本周一日本公布的2月工業產出月率下降1.2%。上述原因造成了日元走勢相對弱於其他非美貨幣。
但從盤面上看,118-119區間對日元提供了較為強有力的支橕。從基本面看,市場預期未來日本央行仍有加息的可能,最近日本長期債券收益率上漲,這是短線利率上昇的信號;其次,人民幣匯率仍面臨昇值的壓力。新加坡元、韓元等其他亞洲貨幣都紛紛創出今年以來最高水平,也對日元構成了一定的支橕。並且部分國際機構仍看好日元,近日高盛集團表示,應考慮逢高賣出美元兌日元,其依據是最近日本經濟基本面仍較為強勁,日本政府對日元的政治壓力減少以及日元空頭數量減少。
筆者認為,判斷未來日元能否反彈,需要關注近期日元能否有效突破117.40-117.60一線。如果近期日元能有效突破117.40-117.60一線,則日元將向115-115.50一線運行;反之,日元仍有重新回調的可能。
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