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國際金價接連不斷的上漲給中國主要黃金生產企業帶來巨大的財富效應。G魯黃金(600547)和中金黃金(600489)及其他黃金生產企業如江西銅業、豫光金鉛都受到投資者的熱捧。
一些投資者認為,這些黃金生產企業的市盈率只有15-20倍,而國際上黃金類的上市公司2004的平均市盈率在54倍,2005年的動態市盈率在30倍左右。所以這些黃金企業的投資價值非常明顯。
高賽爾金銀有限公司黃金運作部高級分析師楊易君接受記者采訪時表示,黃金的冶煉技術已經很成熟,開發成本比較固定,只要金價上漲,那麼對黃金生產企業來說,體現出來的就是其淨利潤的增長。銀河證券分析師預測,中金黃金2006年、2007年業績將達到0.35元和0.36元;G魯黃金相同年份業績將達到1.12元和1.30元。
但也有業內人士對此表達了不少擔懮。一些分析師認為,一是拿中國黃金生產企業的市盈率與國外同類型公司的市盈率相比並不完全科學。因為中外市場環境並不相同,可比性不大。二是雖然目前還處於黃金上昇周期的通道之中,即使如此,由於受經濟低迷的影響,部分國家飾金消費量呈現下降趨勢。如英國、意大利等歐洲國家分別下降了18%和7%,亞洲的印度尼西亞、日本分別下降了8%和2%。同時,刺激金價上揚的飾金需求佔黃金總需求比重自2003年以來開始持續下降。三是雖然中國和印度等國對黃金的需求日益旺盛,但中國由於黃金市場並沒完全放開,其需求潛力雖大,但短期黃金需求並不會急劇提昇。四是二季度飾金需求將進入周期性消費淡季,受高金價影響,電子與牙醫的黃金需求增長艱難。由於金價近期漲幅較大,也將對飾金消費形成一定的壓力,所以飾金消費疲軟將成為二季度金價進一步上漲的羈絆。
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