|
||||
國內首只生命周期基金匯豐晉信2016正在緊鑼密鼓地發行。日前,基金經理萬文俊就生命周期基金在海外的發展情況,接受了記者的采訪。他表示,生命周期基金在國內屬於新生事物,但在海外卻是一個投資者耳熟能詳的產品。近年來,海外興起目標理財的熱潮,生命周期基金應運而生,取得了投資者滿意的表現。
資產配置隨目標日期而調整
萬文俊表示,美國生命周期基金的興起主要源於投資者對退休金規劃的需求,如今已擴展到子女教育金、購房等長期資金的規劃運用上。
目前,富達、先鋒、巴克萊等海外大型基金公司旗下都擁有生命周期基金,總體業績表現良好。以富達為例,最近三年,該公司旗下的富達目標2010基金和2020基金分別取得了41.4%、51.3%的淨值增長率。
生命周期基金的資產配置隨目標日期而調整。即距離目標日期愈遠時,投資在高風險性資產的比重較高,隨著目標日期的到來,逐漸增加低風險性資產的比重,以達到有效控制風險的目的。以匯豐晉信2016生命周期基金為例,該基金成立後至明年5月31日期間的股票上限為65%,其後每年降低5%,2016年6月1日起的股票類資產比例的上限為5%。
萬文俊介紹說,實證數據顯示,資產配置是決定中長期投資盈虧的關鍵因素,生命周期基金的產品設計思路正是著重於股票、債券及現金資產的最佳資產配置比例,與人生各個階段及投資期限所帶來的風險承受能力相匹配上,從而成為滿足目標理財需求的最佳工具。
退休金購買需求最大
現在,全球生命周期基金的規模超過1000億美元。美國每年有大量的養老帳戶增量資金進入共同基金市場,投資於生命周期基金,成為生命周期基金發展的最主要動力。據統計,截至2005年底,已有63%的養老金計劃包含了生命周期基金。
萬文俊認為,生命周期基金能讓投資者在退休金投資中,避免三類易犯的錯誤,具體包括風險管理、缺乏多樣化、投資組合的不斷調整等。
一是風險管理。許多投資者沒有取得預期回報,並不是錯在冒了過多風險,而是錯在沒有承擔可接受的風險。生命周期基金可幫助投資人在承擔適度的風險條件下,獲得相匹配的收益回報。
二是缺乏多樣化。先鋒公司一份調查顯示,48.9%的養老金計劃參與者只做了一或兩個投資選擇。這意味著,大部分參與者的投資組合是缺乏多樣性的。生命周期基金可以很好地改善這個問題,因為它提供了多樣化的資產類別及有效的資產配置方式。
三是投資組合的不斷調整。多數的參與者並不是有規律地不斷調整自己的投資組合,隨著時間的推移,所承擔的風險與期望及承受風險的能力,有很大的偏差。一份研究報告指出,在50萬個受訪者中,只有五分之一對自己的退休金投資組合做過調整。生命周期基金的投資經理定期根據相關的策略,重新審核投資組合的資產配置比例,並做出相應的調整,保證了投資組合的風險和回報與投資者的要求相匹配。
特別適合『忙人』及『懶人』
晨星金融規劃主管史蒂文斯認為,生命周期基金適合於兩類投資者:因沒有足夠資金劃分到不同類型的基金,以致無法實現多元化投資組合的投資者;或那些沒有時間和興趣建立資產配置計劃、選擇適合自己計劃的基金的投資者。而美國基金研究機構理柏公司分析師波特和加蘭在一份名為《生命周期型基金:為生活而設》的研究報告中說:『如果你不想自己選擇基金,那它將是一個很好的幫手。』
萬文俊認為,作為一種已經為投資者配置好的一站式投資方案,生命周期基金特別適合『忙人』及『懶人』使用。目前,美國基金有8000多種,國內基金有200多種,很多高級白領日常工作繁忙,缺乏充分的時間和精力去選擇基金、以構建適合自己的基金組合,對於他們來說,如果想做中長期的投資理財規劃,生命周期基金可能是一個合適的選擇。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||