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在隔夜倫敦金屬交易所(LME)銅價大漲160美元的帶動下,滬銅主力6月合約已經攀昇至56000元上方,而現貨價格同樣出現跟漲局面。從技術圖形上觀察,銅價處於近乎完美的走勢;但從量能上觀察銅價則顯得有些讓人擔心,因為目前的銅價並沒有顯示出價昇量增的態勢,持倉量的逐步遞減說明了市場參與者越來越少,基金仍在自拉自唱。以至於市場有人由此認為銅價的牛市將到盡頭,而且風險系數已經達到了警界點。
很多投資者都在懷疑如此之高的成本,是否有利於基金繼續拉昇銅價,其實目前的基金持倉成本並不像我們所想象的那樣高。大家可以回顧一下以往的行情走勢,當國際銅價漲至3000美元上方後,幾乎是每次基本面出現階段性重大利空時,『賭空』者就會源源不斷的進場做空,導致頻頻暴倉,到目前為止有不計其數的做空資金被埋葬在銅牛行情中。據不完全統計,近兩年來浙江一帶的期貨游資在空銅的操作上幾乎是血本無歸,而每次銅價產生急跌過後即創新高,相伴隨的又是某某私募基金宣告穿倉等等重磅消息。『賭空』者層出不窮的最主要原因是,目前的銅價真是太『誘人』了!一旦賭空成功,意味著很多東西的獲得,這使得做空者飛蛾撲火。基金在每次拉昇銅價之前,都要故意做出一個誘空陷阱,跌倒坑裡的『賭空者』就成為後期上漲的墊腳石。
投資者目前存在著這樣的疑問,銅價漲到什麼時候是頭?基金該如何收場?其實市場運行有其自身的規律,特別是商品市場價格。在市場已經被多頭氛圍所籠罩,而且現貨價格緊跟期貨價格連動的情況下,銅價牛市完結依然沒有時間表。而商品基金在持有寸頭方面則顯得穩中有昇,這顯示了基金對未來銅價的繼續看好,由於目前很多套保者和中小散戶都在空銅上虧損累累,就算再次出現做空機會,恐怕也不敢輕舉妄動了。而所謂『一年遭蛇咬,十年怕井繩』,商品價格不可能只漲不跌,後期基金很有可能借用投資者心態麻木時轉換倉位。譬如說在基金後期不看好銅價的前提下,若出現利空,基金順勢打壓銅價;而銅價再次下跌時,國際評估組織繼續唱多來蒙蔽『賭空』者,在這段心理斗爭期間,基金就很有可能將手中的持倉方向和數量進行轉化。當空頭基金准備就緒時,等待多年的『賭空』者其實機會已經不多了。應該說,基金操作的手法千變萬化,但目前主要還是以心理戰術為主,所以投資者在研究期貨行情時,除了基本面和技術面分析,千萬不能忘記越來越重要的心理分析。
對於目前銅(金屬)的基本面就不用多說了,近期眾多利多題材在為銅價保駕護航。其實筆者認為國際基金無論從資金實力,還是研究力量,以及先知先覺的靈敏嗅覺,都要遠遠勝於我們,難道它們就不怕持續拉昇銅價後出現的崩盤現象,難道它們就不知道『價格越高、風險就越大嗎』?作為投資者,我們只須遵循趨勢,跟著『莊家』同向操作就可以了,有些事情(例如基金如何出貨等)不是我們需要考慮的,正所謂簡單(思維和操作)纔是硬道理。
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