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裡昂證券有限公司的首席經濟學家吉姆·沃克認為,由於中國經濟增速預計將減緩,到今年年底人民幣將貶值2.4%。裡昂證券是法國最大的信貸銀行農業信貸銀行在亞洲的投資分公司。
4月10日,美元兌人民幣中間價為8.0040,盤初跌至8.0030,創人民幣重估以來新低。
沃克認為,人民幣12月31日前將達到8.2元兌1美元的谷底。沃克於2004年11月連續第11年被《亞洲貨幣》雜志評為亞洲最佳經濟學家。他的觀點與彭博社1月份的一項新聞調查所作的中期預測截然相反。彭博社對27名交易商和分析師進行調查的結論認為,人民幣將昇值至7.8元兌1美元。
沃克預計,全球發展最快的經濟體2006年增速將降至7%左右,比2005年的9.9%顯著減緩。他說,中國過去兩年的外國直接投資(FDI)均超過600億美元,但隨著企業收入減少,FDI額將下降。48歲的沃克日前在香港接受采訪時表示:『一旦發覺中國企業存在的問題,投資者將迅速撤回資金。』中國增長減速『實際上是由於私營企業投資額下滑,而這又是由利潤空間被壓縮引起的,所以不要認定人民幣一定會昇值』。
中國放寬資本管制
人民幣自去年7月一次性昇值後,迄今已累積昇值1.3%。遠期合約顯示,如果實現自由交易,人民幣一年內將昇值至7.692元兌1美元。
據國際貨幣基金組織(IMF)3月7日發布的《世界經濟展望》報告預計,中國今年GDP增速將降至9.5%,2007年為9%,這將是2001年以來的最低值。
沃克說,中國將進一步放寬本地資金對外投資的管制,這也會導致人民幣貶值。中國外匯管理局資本項目管理司司長鄒林2月28日表示,中國計劃允許合格境內機構投資者(QDII)投資海外證券。1月5日,外管局宣布2006年將取消企業境外投資用匯的額度限制。去年5月,外管局將境外投資單個項目的外匯資金來源審查權限從300萬美元提高至1000萬美元。
另據中國證券報4月3日報道,國家外管局副局長魏本華透露說,將允許中國企業購買外幣,用於對海外商品和金融衍生品市場的投資。
沃克說:『如果中國繼續放松資本管制,而資本持有者又決定離開中國市場,那麼人民幣下行的可能性就更大了。一旦人民幣開始貶值,你會發現越來越多的人把錢移出境外。』
匯率浮動『雙行道』
中國外交部發言人秦剛3月30日表示,中國將以自己的節奏改革匯率制度,讓市場決定匯率。魏本華4月8日在維也納出席亞歐財長會議時說,『控制』和『漸進』是中國改革匯率制度的軸心所在。
據香港《文匯報》4月4日報道,全國人大常委會副委員長成思危3日在港表示,中國可以適當放寬人民幣浮動區間,避免外匯儲備超正常的增長,並逐步減少美國國債的持有量。之後,央行有關人士向新聞界表示,成思危的講話只代表他的個人觀點。
人民幣現在每天昇值上限為0.3%。去年7月21日以來,人民幣最大貶值幅度出現在今年3月21日,僅為0.09%。沃克說:『這是一個「雙行道」。匯率浮動並非單向,即使是單向浮動也不會持續多久。』
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