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受益於我國新軍事變革的軍備昇級換代,我們認為,國防科技產業化使軍工板塊未來具有巨大成長空間。建議關注兩類涉及軍工的上市公司:一是關注在未來幾年內需要承擔大量軍工訂單的公司;二是關注為國防科技產業化配套的相關公司。
國防裝備進入信息化昇級時代
在目前世界上進行軍事變革的40多個國家中,絕大多數國家把目標定在2015年前後初步實現軍隊信息化。為實現這個目標,各國不斷加大國防投入。美國國防預算在過去的5年間共增加了55%,印度的國防開支近5年增長了70%,其中2004年軍備開支較上年增長了40%。俄羅斯2005年度軍費預算比上年度增加了28%,英國增加了18%。
為適應這一歷史性的軍事變革,我國從上一世紀末本世紀初開始實施具有中國特色的新軍事變革,在縮減軍隊編制的同時適當增加人員待遇和武器裝備的投入,對軍隊編制了調整,即加強空軍、海軍及二炮部隊的軍事力量,適當縮減陸軍,武器裝備進入全面昇級換代。在1997年裁軍50萬的基礎上,2003年再次裁軍20萬。
軍隊裝備和指揮系統,開始進入全面的信息化建設,以適應現代信息化戰爭的要求。本世紀初我國空軍批量引進俄國蘇—27、蘇—30等適應現代信息化作戰的第三代戰斗機,並開始自行設計、生產蘇-27和新型輕型戰,2005年-2010年進入空軍換裝的高潮。2006年我國國防軍開支預算2838億元,比上年增長14.7%。
軍工帶動基礎裝備業快速發展
西方國家的經驗證明,國防工業對國民經濟具有巨大的帶動作用,特別是帶動相關的基礎裝備業以及對科技發展起到推動作用。
一是對基礎裝備業的帶動作用。我國國防工業包括航空、航天、船舶、核能和兵器制造企業,是一個巨大的制造平臺,目前國內差不多20%的數控機床來自這一領域的需求。二是對科技發展的推動作用。航空航天產業是機械行業與信息產業的尖端技術,其具有廣泛的運用空間,對全社會的科技發展具有巨大的貢獻。美國經濟學家統計,投資1美元的軍工可以產生5美元的社會效應,而航天科技的投入產出比更是達到7-12倍。
當今社會主要的科技如電子、激光、核能、電腦軟件、生物工程、數控機床等前沿科學技術方面,無一不是首先從軍事科技領域中產生出來,進而溢出、輻射、散發到民用科技上,並帶動了全社會科技加快發展。
同時,國防軍工對機械基礎裝備和基礎件具有巨大的帶動作用。冷戰結束後,世界的主流已從軍備競賽轉向經濟實力特別是高技術實力的競爭。由於軍費削減,美國的武器采辦費用大幅度減少。與此同時,民用科研經費在大幅度增加。為了適應這種形勢的需要,美國政府於1993年開始執行國防轉軌戰略,並提出了在國防科技一切工作中具有最高優先權的兩用計劃。
相關公司有望分享行業成長
面臨世界新軍事變革、武器裝備全面實現信息化昇級的良好機遇,建立國防經濟與國民經濟之間的互動機制具有非常重要的歷史意義。
科技發展《綱要》為國防產業『若乾重要政策和措施』中重點提到『完善軍民結合、寓軍於民的機制』。『加強軍民結合的統籌和協調』。改革軍民分離的科技管理體制,建立軍民結合的新的科技管理體制。鼓勵軍口科研機構承擔民用科技任務;國防研究開發工作向民口科研機構和企業開放;擴大軍品采購向民口科研機構和企業采購的范圍。『建立適應國防科研和軍民兩用科研活動特點的新機制』。統籌部署和協調軍民基礎研究,加強軍民高技術研究開發力量的集成,建立軍民有效互動的協作機制,實現軍用產品與民用產品研制生產的協調,促進軍民科技各環節的有機結合。
1999年國防科工委系統實施重大改革,在國防工業領域引入競爭機制,這一時期部分軍民兩用產品生產企業開始改制上市。
目前,航空航天類制造企業,如火箭股份、航天電器、航天長峰、中國衛星、西飛國際、洪都航空、成發科技等都有軍民兩用產品的生產研發能力。一方面受益於我國新軍事變革的軍備昇級換代,預計在2005年-2015年期間需要承擔大量的航空航天系統昇級的訂單;另一方面具有國防科技產業化的巨大空間,目前正面臨良好的外部環境和巨大成長空間。在這樣的大環境下,相關的配套企業如軸研科技、寶鈦股份也將分享行業的發展。
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