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本周,上海銅期貨價格大幅上漲,各合約普遍上漲3400元/噸以上,而主力合約收盤價格在周五接近了54000元/噸的關口,再次刷新了記錄。
在交易所數據方面,LME市場庫存繼續下降,由上周四的123100噸下降到了本周四的113300噸;COMEX市場庫存也大幅下降,由上周四的35877短噸下降到了19625短噸;上海期貨交易所的庫存基本保持穩定,報32126噸。國際三大交易所庫存總量為16.50萬噸,較上周下降超過2萬噸,顯示出目前市場庫存繼續保持緊張的態勢。而在庫存的分布上代表歐洲和美國市場庫存的部分出現大幅的減少,亞洲庫存保持穩定。因此目前LME現貨對3月昇水的降低正是這種狀況的反映,與之前投機商通過影響歐洲和美國庫存來影響昇水的行為目前已經開始失效,因為亞洲地區尤其是中國的力量已經開始改變市場的格局。
在基本信息方面,本周基本上處於不斷地供應方面的壞消息的包圍中。墨西哥集團的工人繼續為其工資待遇開展斗爭,智利人在周二以後也多次傳出產量減少的消息,而到了周四日本人宣布其產量的減少進一步引發了市場對供應方面的擔懮。而需求方面卻保持了相對的穩定,因此本周的基本面有利於銅價的上漲。
在美國金融市場方面,美國的利率水平繼續走高,歐洲美元和國債利率對比上周都有一定程度的上昇,在一個方面也反映出市場對5月10日美聯儲繼續提高利率水平的預期。美國股市走勢樂觀,S&P500股票價格指數在周三一度創下了五年來的高點,顯示出美國經濟的強勢,對銅價的上漲較為有利。
在技術方面,本周上海銅價實現了連續的突破上行,技術面的強勢達到了極致,因此短期內的調整在下周也有可能出現。不過,對於目前的市場來說LME價格已經到了5800美元/噸的水平,在4月的第三個星期三前投資者很有可能在一覺醒來發現價格已經達到6000。
周四,在LME和COMEX市場再度上漲以後,上海銅期貨價格終於再次顯示出了其狂牛的本色,一日之內大漲超過1500元/噸。LME市場距6000美圓/噸只一夜之遙,而SHFE市場看到56000元/噸也很近了。
在基本信息方面,又有一家智利的銅礦宣布其在2006年的產量將出現減少。智利的Antofagasta集團預期其在2006年的產量僅44萬噸,較去年下降近5萬噸。在這樣的重磅炸彈的威脅下,銅價的上漲在短期內幾乎無可阻擋。而智利的能源和礦業部長的講話中透露銅礦生產商應加大勘探力度的信息使市場不得不擔心智利目前的銅礦業的產能已經達到極限。與此同時,中國最大的生產商在周三的一會議中宣稱中國在2006年的銅精礦進口還將增加的9%的消息也對市場在目前階段的上漲提供了有力的支持。另外,本周三的LME4月期權的交割也是價格上漲的有利的推動條件,根據LME市場的數據LME 4月實值看漲期權的持倉量佔LME 4月總看漲期權持倉量的80%以上。
在美國金融市場方面,周三美國股市大幅上漲,S&P500指數突破3月17日的高點形成的重要的阻力位,創下五年以來的新高,顯示出目前美國經濟的良好的發展的勢頭。而美國10年期的國債和歐洲美元利率繼續保持高位,顯示出目前美國的利率繼續上行的概率較大,從一個方面也支持了銅價的上漲。
在技術方面,上海銅期貨價格持續向上攻擊,短期內尚沒有回調的跡象。不過值得注意的是LME市場和上海市場現貨對遠期昇水的持續的下降,目前已跌破30美元/噸和400元/噸的水平,顯示出目前市場上漲多少有了瘋狂的成分,因此對於已經獲得很大收益的上海銅多頭來說,適時地出清頭寸是一個理想的選擇。
LME期銅和期鋅周四觸及紀錄新高,而期鋁則收漲近3%,報收2590美元/噸。至3:30,電子盤報收2617美元/噸。
今日滬鋁大幅上揚,遠期合約均以漲停報收,606報收次高20620元/噸,倉增210手至66836手,成交105778手,交投在20350-20630波動。
本周滬鋁606前四個交易日維持區間振蕩,周五受隔夜LME上漲3%影響,期價報收次高,國內現貨鋁錠亦上漲至20040元/噸;從技術上看,鋁市補漲行情展開,周線以大陽線報收,但由於日線均線系統還未呈完全多頭排列,後市將以振蕩上行方式完成補漲,操作上仍需密切關注外盤金屬及滬銅的表現,建議少量持多觀望。
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