|
||||
近階段,國內期市各品種走勢聯動效應減弱,而受各自品種供需關系因素影響加重,各品種走勢出現漲跌各異、強弱互現分化、甚至背離態勢。
工業品單邊上漲並迭創新高,其中滬銅突破5萬元關口,拓展了上漲空間;滬鋁短線回調不改中期昇勢;滬燃油也突破並站穩3500元高位。與此同時,鄭棉結束技術性反彈而重歸下跌行情,鄭糖也破位下挫,而具有能源題材的玉米則陷於1350-1450元區域震蕩,短線漲跌兩難。而包括大豆、豆粕、豆油在內的大連豆類品種普遍深幅回落,逼近前期低點,甚至可能創下新低,拓展中期下跌空間。鄭麥則持續單邊下行,迭創新低,並拓展下跌空間。
對比上述工業品、軟商品、傳統農產品走勢,則不難發現,工業品價格雖然偏高,但仍持續單邊上漲,運行於超級牛市行情中;農產品雖然價格偏低,但反彈空間有限,下跌趨勢仍未被根本逆轉;而介於兩者之間的軟商品持續區域性波動,未能形成單邊漲跌趨勢。
筆者分析認為,商品供需關系利多利空各異,其中工業品供應不可再生,農產品可再生,軟商品具有生產農產品特性、消費工業原料特點的雙重特性,各品種消費旺盛和疲軟不同,這些都成為影響商品期價走勢的主導因素。
例如有色金屬中,銅供應由於不可再生而緊張,近期印尼、贊比亞、墨西哥和智利由於銅礦工人罷工,印尼還出現泥石流等自然災害,導致現貨供應面臨短缺危機,而在電力、建築等方面用途的不可替代性,導致銅消費剛性增長,全球三大交易所顯性庫存量維持不足20萬噸較小規模,僅夠全球4天消費量。鋁與銅聯動走勢,受到國內出口退稅、宏觀調控等因素制約,鋁價走勢略弱於銅。而目前已經進入高油價時代,作為一種主要的工業原料及其他行業的能源,原油上漲難以避免地波及至下游產品燃料油,並對具有能源炒作題材的相關品種橡膠、玉米、白糖等走勢產生利多作用。
綜上所述,期市品種中,工業品、農產品、軟商品的供需關系截然不同,導致各自品種期價走勢強弱各異,因此,投資者操作上宜根據各自品種供需關系的利多利空特征,區別對待,采取相應不同的操作策略,纔能在期貨投資中避免風險、獲取盈利。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||