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昨日,一年期央票利率繼續走高,1.9993%的發行結果實際上已經觸到了2%的市場心理關口。幾天前交易所國債將全部跨市場交易的傳言,只給市場贏得2、3天的支橕,由於沒有了下文,市場賣壓重新湧現,長債跌幅較大。在等待央行的另一只『靴子』的時間裡,投資者的耐心和信心也漸漸被消磨掉。
不過,也有不少投資者對債券市場依然看好,認為短期的下跌將會是買入的機會,計劃在尋機逢低介入。
應該注意的是,今年的市場環境與去年已經有了很大的不同,去年資金是影響市場的絕對因素,即使有其他利空消息,也會在短期內被市場消化,對債券走勢影響很小。今年資金仍然是債市行情的主要影響因素之一,但影響力有了較大的削弱,債券供給和物價走勢等因素對市場影響都相應增加。尤其是今年的資源價格調整,對債券市場走勢有持續的影響。從中央在首次上調油價的同時,要求基層做好宣傳和思想工作來看,中央對資源價格的調整是十分重視的,目前只是試探期,尚未完全展開。
可以斷定,資源價格的調整將是廣泛、持續、漸進的。先不考慮資源價格上調是否會對CPI造成實際影響,單是每一次上調價格的信息,對債市而言就是一次利空消息。據悉,油價的調整至少要持續到9月以後,在市場心態謹慎的情況下,持續不斷的利空消息對於債券市場的抑制作用,應該引起投資者的警惕和參考。
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